HD : L’action Home Depot pourrait alerte sur l’état de l’économie

Des prévisions prudentes dans un contexte économique difficile font pression sur l’action Home Depot

L’action Home Depot évolue dans une phase de consolidation depuis le mois d’octobre, pénalisée par la forte remontée des taux obligataires de long terme et le ralentissement du marché de l’emploi. Dans un contexte où le coût du crédit reste élevé, les transactions immobilières ralentissent, les promesses de vente ayant atteint un plus bas historique en janvier, limitant la demande pour les projets de rénovation et de construction, secteurs dont Home Depot dépend fortement.

Les résultats du quatrième trimestre 2024, publiés le 25 février, ont pourtant largement dépassé les attentes des analystes. La société a affiché un bénéfice par action (BPA) de 3,13 $, surpassant le consensus de 3,04 $, et un chiffre d’affaires de 39,70 milliards de dollars, contre 39,25 milliards attendus. Ces chiffres témoignent de la résilience de l’entreprise malgré un environnement économique incertain. Toutefois, la réaction du marché a été mitigée en raison des prévisions annuelles prudentes de Home Depot pour l’exercice 2025 (se terminant en janvier 2026).

L’entreprise anticipe une baisse de 3 % du BPA, alors que les analystes tablaient sur une croissance proche de 4 %. La hausse attendue du chiffre d’affaires, d’environ 1 % (en intégrant une semaine supplémentaire dans l’exercice fiscal), reste en deçà des 1,65 % espérés. Ces projections prudentes s’expliquent par la nécessité de préserver une flexibilité financière face aux incertitudes macroéconomiques, d’autant plus que Home Depot n’a procédé à aucun rachat d’actions pour un troisième trimestre consécutif.

Graphique journalier du cours de l’action Home Depot - niveaux clés

Le support à 380$ sera clé pour les perspectives de long terme

L’évolution du titre dépendra largement des conditions du marché immobilier et de la confiance des consommateurs. Une reprise des transactions immobilières, souvent accompagnée de travaux de rénovation, constituerait un catalyseur positif. Cependant, les taux d’intérêt élevés et l’augmentation des coûts de construction continuent de freiner la dynamique du secteur. De plus, les nouveaux tarifs douaniers imposés par la Maison-Blanche devraient alourdir la facture pour les consommateurs et les professionnels.

Toutefois, Home Depot pourrait bénéficier d’un afflux de demandes liées aux efforts de reconstruction après les ouragans ayant frappé le sud-est des États-Unis à l’automne dernier et les incendies de janvier à Los Angeles. À l’instar de son concurrent Lowe’s, l’entreprise pourrait voir ses ventes soutenues par ces événements climatiques extrêmes cette année.

D’un point de vue technique, l’action Home Depot teste actuellement un support clé à 380 $, un seuil déterminant pour la tendance de fond. Une rupture de ce niveau formerait une figure en « tête et épaules », une configuration technique qui ouvrirait la voie à un retournement baissier majeur. Dans ce scénario, le prochain support majeur se situerait autour de 320 $, correspondant aux creux du printemps dernier. Étant donné la nature cyclique du secteur de la construction, une correction marquée de l’action Home Depot pourrait être un signal inquiétant pour l’ensemble de l’économie américaine, et donc les autres actifs risqués.

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