Une récession américaine…mais sans chute des marchés actions ?
« This time is different »? Oui, c’est tout à fait possible !
Il y a deux grandes questions que tout investisseur est en droit de se poser actuellement. La première est « L’économie américaine va-t-elle entrer en récession dans les mois à venir ? » et l’autre : «La repentification de la courbe de taux US est-t-elle un signe précurseur d’une chute des marchés financiers ? »
D’un point de vue historique et au cours des cinquante dernières années, les inversions de la courbe des taux aux Etats-Unis ont débouché sur une phase de récession économique plus ou moins prononcée, notamment au moment de la repentification de la courbe de taux, c’est-à-dire au moment où les taux longs deviennent à nouveau supérieurs aux taux courts. Actuellement la courbe de taux aux Etats-Unis est toujours inversée mais on observe depuis plusieurs semaines une repentification de la courbe (l’écart entre les taux 2 ans et 10 ans s’est réduit à -45 bps récemment alors qu’il était encore de -110 bps fin juin)
Et si on regarde au cours des 25 dernières années, la repentification de la courbe de taux US s’est, à deux reprises, traduite par une forte chute des marchés actions en parallèle : lors de l’éclatement de la bulle internet et lors de la crise des subprimes. Donc les investisseurs gardent logiquement des stigmates psychologiques de ces deux crises et peuvent craindre, légitimement, que l’histoire ne se répète encore cette fois-ci.
Mais si on remonte un peu plus en arrière, il existe une période entre 1988 et 1992 pendant laquelle la courbe de taux s’est d’abord aplatie, puis inversée, avant de se repentifier. Une période de repentification durant laquelle est intervenue une récession économique qui aura duré 8 mois (de juillet 1990 à mars 1991) et qui aura vu le PIB reculer de 1.5%. Mais une période pendant laquelle le SP500 non seulement ne s’est pas effondré…mais pendant laquelle il a progressé de près de 40% !
Cette période est intervenue après le choc obligataire de 1987. Or la forte baisse des marchés financiers l’année dernière est également intervenue dans un contexte de forte chute des obligations, situation à laquelle sont venue se greffer les confinements en Chine et la guerre en Ukraine.
« This time is different »?
Oui, c’est tout à fait possible !
Ces informations ont été préparées par IG Europe GmbH et IG Markets Limited. En plus de la déclaration ci-dessous, le contenu de cette page ne contient pas d’enregistrement de nos cours, ni d’offre ou de sollicitation d’une transaction sur un instrument financier. IG décline toute responsabilité quant à l’utilisation qui pourrait être faite de ces commentaires et aux conséquences qui pourraient en découler. Aucune déclaration ou garantie n’est donnée quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité de ces informations. Par conséquent, toute personne qui agit en son nom le fait entièrement à ses propres risques. Toutes les recherches citées ne tiennent pas compte des objectifs spécifiques d’un investissement, de la situation financière ou des besoins propres à chaque investisseur susceptible de les recevoir. Ces informations n’ont pas été préparées conformément aux exigences légales visant à promouvoir l’indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, sont considérées comme une communication marketing. Bien que nous ne soyons pas spécifiquement contraints de traiter en amont de nos recommandations, nous ne cherchons pas à en tirer profit avant qu’elles ne soient fournies à nos clients. Voir la déclaration relative aux recherches non indépendantes et le résumé trimestriel.
Saisissez vos prochaines opportunités
Tradez sur les indices boursiers du monde entier dès aujourd'hui.
- Négociez à la hausse comme à la baisse
- Négociez le FTSE 100 pour un point de spread, 1,2 point pour l’Allemagne 40 et 0,4 pour l’US 500
- Des cotations 24h/24 exclusives
Vous voyez des opportunités à saisir sur les indices ?
Entraînez-vous sans risque sur votre compte démo et découvrez si vous êtes sur la bonne voie.
- Connectez-vous à votre compte démo
- Prenez position sans aucun risque
- Découvrez si votre intuition est bonne
Vous voyez des opportunités à saisir sur les indices ?
Ne manquez pas votre chance et créez un compte réel pour les saisir.
- Négociez le FTSE 100 à partir d’un point de spread, 1,2 point pour l’Allemagne 30 et 0,4 pour l’US 500
- Tradez à tout moment davantage d’indices que tout autre fournisseur
- Analysez et placez vos ordres de manière transparente sur des graphiques clairs et rapides
Vous voyez des opportunités à saisir sur les indices ?
Ne manquez pas votre chance et créez un compte réel pour les saisir.
Les cours en temps réel
- Forex
- Actions
- Indices
Voir plus de valeurs forex en temps réel
Voir plus d'actions en temps réel
Voir plus d'indices en temps réel
Les cours ci-dessus sont soumis aux mentions légales du site.
Les cours sont donnés à titre indicatif.
