CAC 40 : possible correction après être remonté à 6700 points

Les perspectives du CAC 40 restent baissières malgré le récent regain d’appétit pour le risque

Les marchés européens ont fortement rebondi au cours des deux dernières semaines grâce à un regain d'optimisme concernant la situation en Ukraine et à des perspectives encourageantes pour l'économie chinoise.

Les intervenants de marché sont plus confiants quant à la situation en Ukraine, malgré l'absence de "progrès" significatifs dans les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, selon Moscou. Les deux délégations négocient depuis une quinzaine de jours, mais aucun accord n'a été trouvé.

Les opérateurs ont également retrouvé le goût du risque grâce aux nouvelles en provenance de Chine. Les autorités ont fait plusieurs annonces en faveur du soutien au secteur immobilier et aux marchés financiers chinois en difficulté. Xi Jinping, qui cherche à être réélu à la fin de l'année, s'est également engagé à minimiser l'impact économique de sa politique de "zéro infection" pour la première fois depuis le début de la pandémie en mars 2020.

Néanmoins, les fondamentaux sous-jacents restent défavorables aux actifs risqués et encore plus aux actifs cycliques, majoritaires dans le CAC 40. Les actifs risqués resteront sous la pression de la normalisation rapide des banques centrales dans le monde, tandis que les actifs cycliques resteront sous la pression du ralentissement économique, qui va s'accélérer en Europe avec la persistance du conflit en Ukraine.

Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés

Le CAC 40 bute proche d’une résistance majeure à 6700 points

Sur le plan de l’analyse technique, le CAC 40 est revenu proche de la ligne de cou de sa figure de retournement baissier en tête et épaules à environ 6700 points ces dernières séances. Les perspectives sont techniquement baissières en dessous de ce seuil, bien que l’objectif de la figure chartiste ait déjà été atteinte.

Le ratio rendement/risque est en faveur des vendeurs en dessous de cette résistance et l’indice parisien est en train de former une figure en « étoile du soir » sur la cotation spot. Si cette figure est confirmée à la clôture de la séance européenne, ce serait un signal technique en faveur d’un repli la semaine prochaine.

Les premiers supports à surveiller seraient les anciens sommets de 2020 et 2007 à 6100-6150 points, puis le creux de début mars à environ 5800 points. Les perspectives baissières seraient évidemment invalidées en cas de poursuite du rebond au-dessus de 6700 points.

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