DAX : la bourse allemande doit préserver son support clé à 15 112 points

Le DAX tergiverse malgré une amélioration des fondamentaux

Les principaux indices boursiers européens consolident depuis quelques semaines après avoir inscrit des plus hauts annuels pour certains (CAC40, SMI) et des plus hauts historiques pour d’autres (DAX) en avril.

Même les impressionnants résultats des GAFAM publiés la semaine dernière n’ont pas débloqué les marchés. Il faut dire que les marchés avaient fortement progressé de la fin mars à la mi-avril, probablement en anticipant ces résultats. Une temporisation semble donc nécessaire avant d’éventuellement voir les indices repartir de l’avant.

Les opérateurs semblent pour le moment avoir intégré dans les prix la forte reprise et l’amélioration des perspectives économiques à travers le monde, puisque les marchés ne réagissent plus vraiment aux publications économiques.

Outre les campagnes de vaccination, les principaux catalyseurs à surveiller ces prochaines semaines seront les plans de relance en Europe et aux Etats-Unis. Les valeurs cycliques pourraient à nouveau tirer les marchés boursiers vers le haut si les plans de relance européens étaient approuvés par les 27 et si le plan d’investissement dans les infrastructures de Joe Biden était approuvé par le Congrès.

A court terme, le rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis, extrêmement surveillé par les investisseurs, pourrait réveiller la volatilité du marché au vu des attentes élevées. Le consensus table sur près d’un million de créations d’emplois en avril, ce qui serait la plus importante création d’emplois depuis août 2020. Certains économistes tablent même sur deux millions grâce à la réouverture des économies dans beaucoup d’Etats américains.

Graphique horaire du cours du DAX - niveaux clés

Le DAX doit préserver son support clé à 15 112 points

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du DAX restent haussières tant qu’il ne se replie pas en dessous de son support à 15 112 points. Ce support est clé, car un repli en dessous formerait une figure de retournement baissière en « tête et épaules », ce qui ouvrirait la voie à un retracement jusqu’à 14 801 points.

Pour se positionner à l’achat dans le sens de la tendance de fond, il sera préférable d’attendre un signal bullish pour confirmer le biais haussier du marché. Le dépassement du récent plus haut à 15 329 points ouvrirait la voie un retour du DAX à son sommet d’avril à 15 500 points voire vers des nouveaux plus hauts.

Entrée :

• Achat au-dessus de 15 330 points
• Vente en dessous de 15 110 points

Stop / Invalidation : 15 220 points

Objectif :

• 15 500 points (Achat)
• 14 800 points (Vente)

Ratio Risque/Rendement : 2

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