DAX 40 : gare au support à 15 650 en cas de repli

Les PMI des services et le NFP seront cruciaux pour les marchés cette semaine

Le DAX commence la semaine et son nouveau semestre à l’équilibre avec son homologue français après avoir clôturé en nette hausse vendredi grâce à des chiffres sur l’inflation meilleurs que prévu aux Etats-Unis. En effet, l’inflation PCE core a ralenti à 4,6% en mai alors que le consensus tablait sur une stabilisation à 4,7%.

Le marché boursier européen s’est toutefois ajusté à la baisse ce matin par rapport à son niveau d’ouverture, à la suite d’un PMI manufacturier révisé à la baisse. En effet, l’indice PMI de la zone euro a été révisé à 43,4 en juin, contre 43,6 lors de l’estimation préliminaire et 44,8 en mai. La production a connu la contraction la plus importante depuis octobre de l'année précédente, et le total des nouvelles commandes a diminué au rythme le plus élevé en huit mois. Par ailleurs, le personnel des usines a été réduit pour la première fois depuis janvier 2021 et les achats d'intrants ont diminué à un rythme substantiel, se classant parmi les baisses les plus rapides en 26 ans de collecte de données.

Ce rapport vient renforcer les craintes déflationnistes de la zone euro pour les prochains mois et pose une sérieuse menace pour les marchés actions si la dégradation de l’emploi se propageait. L’économie européenne étant essentiellement basée sur les services, le PMI des services publié mercredi sera donc encore plus important.

Outre les indices PMI des services de la zone euro, l’attention sera également tournée sur les Etats-Unis avec les indices ISM manufacturier et des services lundi et jeudi et le rapport mensuel sur l’emploi du BLS vendredi.

Graphique journalier du cours du DAX 40 (Turbo Allemagne 40) - niveaux clés

Le support du DAX à 15 650 points sera crucial pour les perspectives de fond

Du point de vue de l’analyse technique, la configuration du DAX est haussière, mais le support à environ 15 650 points sera crucial pour les perspectives de fond, car un repli en dessous formerait une figure en « tête et épaules », ce qui mettrait fin à la tendance haussière en place depuis la fin de l’année dernière et ouvrirait la voie à un retournement baissier majeur.

A court terme, le record de 2022 à 16 300 points sous lequel le DAX bute depuis la mi-mai sera également à surveiller, car un franchissement ouvrirait la voie à une poursuite de la tendance haussière de fond et donc des nouveaux records.

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