DXY : le marché attend la BCE et l’IPC US

Le dollar attend la BCE et l’inflation américaine jeudi

L’ensemble du marché des changes consolide depuis le début de la semaine en attendant la BCE et les chiffres sur l’inflation américaine jeudi. Les deux seront particulièrement importants pour le dollar à court terme.

La BCE devrait revoir à la hausse ses perspectives de croissance et d’inflation, mais ne devrait pas toucher à sa politique monétaire, ni même son programme d’achat d’actifs. La BCE n’a pas envie de compromettre la reprise de l’économie européenne par une hausse des taux obligataires.

Concernant l’inflation, l’indice des prix à la consommation sous-jacent (IPC core) est attendu en hausse de 3,4% sur un an, soit bien plus que l’objectif de la Fed à 2%. Une lecture supérieure aux attentes renforcerait les craintes de surchauffe et donc les paris d’une normalisation plus rapide de la politique monétaire.

Toutefois, la réelle clé de voûte d’une normalisation de la politique monétaire de la Fed n’est pas l’inflation, mais le marché de l’emploi. Tant que le marché de l’emploi n’aura pas retrouvé son niveau d’avant-crise, la réserve fédérale devrait tolérer la hausse des prix et ne pas toucher à sa politique monétaire. Une accélération plus rapide de l’inflation devrait soutenir le dollar, mais a peu de chances de provoquer une forte hausse.

Graphique journalier du cours du DXY - niveaux clés

La sortie du DXY de ses bandes de Bollinger indiquera la prochaine marche à suivre

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives du dollar DXY sont neutres à court terme. Le DXY est sorti par le haut de son biseau descendant la semaine dernière, mais refuse depuis de rebondir.

J’aimerais voir le DXY sortir par le haut de ses bandes de Bollinger pour tabler sur un rebond du dollar. Le premier objectif serait un retour au plus haut de mai à 91,40 points, puis jusqu’au plus haut d’avril à environ 93,50 points.

Une sortie par le bas des bandes de Bollinger ouvrirait la voie à une poursuite de la tendance baissière jusqu’au plus bas de l’année à 89,16 points, puis jusqu’au plus bas de 2018 à 88,00 points.

Entrée :

• Achat au-dessus de 90,50
• Vente en dessous de 89,50

Stop / Invalidation : 90,00

Objectif :

• 93,50 (Achat)
• 88,00 (Vente)

Ratio Risque/Rendement : >3

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