EUR/USD : Powell, l’inflation PCE et le NFP dans le viseur

L’EUR/USD marque le pas en attendant Powell, l’inflation PCE et le NFP

L’EUR/USD poursuit son évolution en dents de scie à court terme dans son range entre environ 1,02 et 1,05 dollar, mais il pourrait reculer alors que Jerome Powell est attendu sur le qui-vive cet après-midi. Le président de la Fed s’exprimera au Brookings Institution au sujet de « l’économie, l’inflation et le marché de l’emploi » et il pourrait profiter de cette intervention pour calmer les ardeurs du marché quant à un « pivot » rapide de la Fed, comme il l’avait fait au symposium de Jackson Hole en août. Jerome Powell pourrait par exemple déclarer que les taux directeurs devraient rester élevés plus longtemps que prévu pour ramener l’inflation à l’objectif de la banque centrale.

Après la Fed, ce sera au tour de l’inflation PCE des Etats-Unis de rythmer les marchés jeudi. Le consensus et Inflation Nowcasting de la Fed d’Atlanta s’accordent sur une hausse des prix sous-jacent de 0,3% en octobre, en baisse comparé à la hausse de 0,5% le mois précédent, mais cela reste trop élevé, de l’ordre de 3,6% sur un rythme annualisé.

La semaine se soldera par la publication du rapport sur l’emploi américain, qui devrait lui aussi rythmer les marchés. Les créations d’emplois sont attendues à 200 000 en novembre, contre 261 000 en octobre. Une lecture supérieure aux attentes améliorerait les perspectives économiques, ce qui pourrait profiter au dollar puisque cela renforcerait les chances que la Fed reste agressive dans son resserrement monétaire.

Graphique journalier du cours de l’EUR/USD - niveaux clés

Les perspectives de l’EUR/USD sont neutres entre 1,02 et 1,05$

Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives de l’EUR/USD restent neutres à court terme à l’intérieur du range entre 1,02 et 1,05 dollar. La sortie du range sera décisive pour les perspectives de court terme. Une sortie par le haut ouvrirait la voie à une nouvelle jambe de hausse tandis qu’une sortie par le bas ouvrirait la voie à un retracement du rebond de début novembre.

A plus long terme, les perspectives sont également indécises, mais il est possible que le point bas de l’EUR/USD ait été fait en septembre étant donné que le pic d’agressivité de la Fed est sans doute passé tandis que celui de la BCE ne l’est probablement toujours pas étant donné que l’inflation en zone euro commence tout juste à montrer des signes de ralentissement.

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