Nasdaq 100 : Les GAFAM commencent 2024 dans le rouge

Wall Street commence l’année en baisse, pénalisé par les GAFAM

Wall Street a commencé sa première séance de l’année en baisse, pénalisé par des prises de bénéfices sur les mastodontes technologiques. Apple a été particulièrement touché, chutant de plus de 3,5 % mardi. Cette baisse fait suite à la décision de Barclays de rétrograder sa recommandation de "Equal Weight" à "Underweight", reflétant une perspective moins favorable pour l'un des poids lourds du marché. Cette tendance baissière a été exacerbée par un rebond notable de la courbe des taux, avec les rendements des bons du Trésor américain à 2 ans et 10 ans augmentant respectivement de 8 et 7 points de base, signalant un changement dans les anticipations du marché en matière de politique monétaire.

Dans ce contexte, le Nasdaq 100 a naturellement sous-performé, affichant un recul de 1,7 %, tandis que le S&P 500 a limité ses pertes à 0,6 %. Néanmoins, il est important de noter que tous les secteurs n'ont pas connu le même sort. Des secteurs plus défensifs tels que les services publics, l'énergie, la santé et la consommation de base ont clôturé en hausse, suggérant une rotation sectorielle des investisseurs vers des actifs perçus comme moins risqués.

Les Minutes de la Fed et l’ISM manufacturier publiés aujourd’hui et le rapport officiel sur l’emploi et l’indice ISM non-manufacturier publiés vendredi seront les prochains catalyseurs clés des marchés. Ces publications vont continuer d’influencer les anticipations de taux et par conséquent les marchés actions et obligataires.

Le FOMC pourrait profiter des « Minutes » pour tenter de modérer ces anticipations de baisse des taux qui ont fortement augmenté depuis la dernière réunion de la Fed. Depuis le 13 décembre, la probabilité d’une première baisse des taux en mars est passée d’environ 40 % à près de 90 %.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 (CFD US Tech 100) - niveaux clés

Le Nasdaq 100 amorce un retracement

Sur le plan technique, la chute d'hier du Nasdaq 100, le positionnant en dessous de sa moyenne mobile à 20 séances pour la première fois depuis début décembre, envoie un signal de fragilité. Cette baisse n'est cependant pas surprenante, compte tenu de l'importante hausse des marchés en novembre et décembre. Bien que cette tendance haussière récente soit encourageante pour la dynamique de long terme, une correction du marché à court terme semble plus probable.

En d'autres termes, le Nasdaq 100 pourrait retracer une partie de ses gains récents. Cette tendance est corroborée par l'oscillateur McClellan A-D du NYSE, qui est passé sous zéro après 60 jours en territoire positif, confirmant la divergence baissière observée. Le premier niveau de support clé à surveiller est l'ancien sommet de juillet 2023, situé aux alentours de 16 000 points.