Nikkei 225 : la bourse japonaise se replie depuis une résistance clé

La bourse japonaise se replie avant la Fed et la BoJ

La bourse japonaise se replie depuis le début de semaine après être revenue tester la semaine dernière ses plus hauts de l’année à environ 33 650 points. L'indice Nikkei 225 recule de plus de 1,5% depuis le début de semaine en raison d’un regain d’aversion au risque en amont de la décision de politique monétaire de la Fed ce mercredi soir. Les investisseurs ne s’attendent pas à une hausse des taux, mais à un ton relativement hawkish de Jerome Powell et la porte ouverte pour de nouvelles hausses des taux d’ici la fin de l’année.

Les investisseurs sont probablement également prudents avant la décision de politique monétaire de la Banque du Japon ce vendredi. Le consensus s’attend à un statuquo, mais compte tenu du fait que la BoJ aime surprendre les marchés et que de plus en plus de rumeurs suggèrent une sortie prochaine des taux négatifs, la spéculation d’une poursuite de la normalisation de la politique monétaire fait pression sur le marché.

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, a laissé entendre la semaine dernière que la banque centrale pourrait disposer de suffisamment de données d'ici la fin de l'année pour juger si les salaires continueront à augmenter et déterminer ainsi si elle peut mettre fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs. Les commentaires ont été perçus comme hawkish, même si Ueda a pris soin de souligner que la normalisation de la politique est encore loin.

Graphique journalier du cours du Nikkei 225 - niveaux clés

Le Nikkei pourrait continuer son replie à court terme

Du point de vue de l’analyse technique, le Nikkei se replie depuis lundi après être revenu tester son oblique baissière passant par les principaux sommets depuis le mois de juin. Bien que la tendance de fond soit haussière, le couple risque/rendement redevient techniquement en faveur des stratégies vendeuses sous cette ligne oblique baissière et le premier support majeur à surveiller sera le creux d’août à environ 31 400 points.

En revanche, le couple risque/rendement redevient en faveur des stratégies acheteuses en cas de dépassement de l’oblique baissière ou de repli jusqu’au support à 30 500 points.

Outre l’évolution de la politique monétaire de la BoJ, l’évolution de l’économie mondiale sera cruciale pour le Nikkei. Tant que les principales économies se contentent seulement de ralentir et de ne pas tomber en récession, les marchés actions devraient continuer à rester résilient.

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