Nikkei 225 : Vers une respiration après un retour à son record de 1989 ?

La Bourse japonaise continue son rallye de fin 2023

La bourse japonaise a connu un début sur les chapeaux de roues, progressant de plus de 15% pour revenir flirter avec son record historique de 1989. Plusieurs facteurs viennent expliquer cette performance exceptionnelle du Nikkei, à commencer par les réformes réglementaires des marchés financiers.

La Bourse de Tokyo a décidé d'inciter les sociétés cotées, en particulier celles dont le ratio cours/valeur comptable est inférieur à 1 (~45% de la bourse japonaise), à augmenter leurs valorisations et leurs bénéfices. Un aspect notable de ces réformes est la pression mise sur les entreprises pour qu'elles démontrent une allocation de capital efficace, sous peine de retrait de la cote. De plus, ces mesures visent à résoudre le problème endémique des participations croisées entre entreprises japonaises, une pratique qui a longtemps dilué la transparence et l'efficacité du marché.

Un autre facteur déterminant de l'ascension du Nikkei est le repli significatif du yen. Depuis le début de l'année, la devise japonaise a perdu plus de 6% de sa valeur par rapport au dollar américain et plus de 4% face à l'euro. Cette dévaluation du yen peut être partiellement attribuée à la récession technique que traverse actuellement le Japon, réduisant ainsi les anticipations d'un virage hawkish de la part de la Banque du Japon (BoJ).

Graphique journalier du cours du Nikkei 225 (Turbo Japon 225) - niveaux clés

Le Nikkei 225 pourrait se replier depuis son record de 1989

Malgré cette envolée depuis le début de l’année, le Nikkei pourrait amorcer une respiration à court terme après être remonté jusqu’à son record historique, signé en 1989 à environ 39 000 points. Les investisseurs vont vraisemblablement sécuriser des profits à ce seuil.

La pression vendeuse pourrait donc se renforcer. D’autant plus que le yen est proche d’un support majeur de long terme face au dollar, à 150 yens/dollar, et qu’il pourrait rebondir. En effet, le ministre des Finances japonais a été très actif pour défendre ce seuil au cours des dernières années et a averti la semaine dernière que les autorités surveillaient de près le marché. Le vice-ministre des finances chargé des affaires internationales a également déclaré que les autorités prendraient des mesures appropriées sur le marché des changes si nécessaire.

En l’absence de clôture mensuelle au-dessus de 39 000 points, le couple rendement/risque redevient donc en faveur des vendeurs. Le Nikkei pourrait amorcer une décrue et revenir tester l’ancienne résistance à 34 000 points dépassée en janvier avant d’éventuellement dépasser son plus haut historique.

Pour répliquer cette stratégie, connectez-vous ou ouvrez votre compte IG.

Les prospectus et autres documents d'information sont publiés sur le site de l'émetteur www.raydius.de et peuvent être consultés ici : Base Prospectus, Universal Registration Document et Final Terms.