Le cours de l’or tombe à un plus bas de 6 mois
Le cours de l’or pourrait continuer sa chute à court terme alors que les taux réels remontent à des niveaux historiquement élevés.
Le cours de l’or chute face à la remontée des taux réels
Le cours de l’or a chuté ces derniers jours pour atteindre un plus bas de six mois sous la barre des 1880$ l'once jeudi, sous la pression d’une envolée des rendements obligataires. Les taux obligataires s’envolent depuis la dernière réunion de politique monétaire de la Fed qui a mis en évidence le fait que la banque centrale s’attend à une politique monétaire plus restrictive et pendant plus longtemps que précédemment.
Plus que la hausse des taux obligataires, c’est la hausse des taux réels (ajustés aux anticipations d’inflation) qui fait pression sur les marchés. Le taux réel des Treasuries à 10 ans est remonté à son plus haut niveau depuis 2007, à 2,23%, ce qui fait pression sur la valorisation de l’ensemble des actifs, en particulier sur ceux ne produisant aucun cashflow comme les métaux précieux.
La hausse des taux obligataires a également été soutenue par les multiples discours hawkish des membres de la Fed, dont le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, qui a déclaré mardi qu'il y avait presque une chance sur deux que les taux d'intérêt doivent augmenter de manière significative pour réduire l'inflation.
Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés
Le cours de l’or pourrait rejoindre son creux de mars à court terme
Du point de vue de l’analyse technique, le cours de l’or vient de sortir par le bas d’un triangle descendant en enfonçant son support à 1890$, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle jambe de baisse qui pourrait théoriquement s’étendre jusqu’à 1800$, soit les plus bas de mars.
Néanmoins, cela nécessitera probablement une poursuite de la montée des taux réels, et donc des nouveaux discours hawkish de la Fed.
Les prochaines publications économiques comme la révision du PIB américain et les données hebdomadaires sur le chômage jeudi, ainsi que le rapport sur l'indice des prix PCE, préféré par la Fed, vendredi, pourraient également alimenter la volatilité.
FICHE D'IDENTITÉ DU TURBO
| Sous-jacent : | Gold |
| Type d'ordre Turbo : | Vente – Au marché |
| Code ISIN : | DE000A242HF2 |
| Emetteur : | Raydius |
| Place de cotation : | Spectrum |
| Niveau du KO / Barrière désactivante : | 1906,51 |
| Effet de levier (1) | 55 |
| Echéance | Illimitée |
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Entrée : | Vente sous 1890$ |
| Objectifs principaux : | 1815$ |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 1900$ |
| Ratio Rendement/Risque : | >2 |
(1) donné à titre indicatif uniquement
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