Russell 2000 : le ralentissement économique menace d’une correction plus importante
Le ralentissement de l’économie américaine menace le Russell 2000 d’une poursuite de sa correction au cours des prochains mois.
Le ralentissement économique menace le Russell d’une correction plus large
Wall Street a effacé une partie de ses récentes pertes ces dernières séances, mais il pourrait continuer d’être sous pression au cours des prochaines semaines, en particulier le Russell 2000. L’indice des petites et moyennes capitalisations boursières est effectivement très sensible à l’évolution de l’économie américaine.
Les périodes de ralentissement économiques sont le plus souvent associées à une longue consolidation, voire une large correction, du Russell 2000 et à une sous-performance vis-à-vis des indices S&P 500 et Nasdaq 100 qui sont composés d’entreprises plus grandes, plus diversifiées et moins cycliques. C’est en tout cas ce que nous pouvons constater avec le graphique ci-dessous qui montre une forte corrélation entre l’indice ISM manufacturier et le Russell 2000.
Etant donné que l’indice ISM devrait continuer à diminuer ces prochains mois, l’indice Russell 2000 devrait quant à lui continuer d’être sous pression jusqu’à ce que l’économie accélère à nouveau. Dans ce contexte, il semble préférable de shorter les rebonds du Russell 2000 plutôt que les rebonds du S&P 500 ou du Nasdaq 100 pour les raisons expliquées.
Graphique journalier du cours du Russell 2000- niveaux clés
Les perspectives du Russell 2000 sont baissières en dessous de 2100 points
Sur le plan de l’analyse technique, le Russell 2000 a émis un signal baissier majeur courant janvier en enfonçant le support à environ 2100 points sur lequel il rebondissait depuis près d’un an. Ce signal baissier ouvre la voie à une potentielle correction majeure du Russell 2000.
Une baisse jusqu’à son ancienne résistance pluriannuelle à environ 1740 points enfoncée fin 2020 correspondrait à une correction de 25%, ce qui serait conforme aux précédentes corrections connues lorsque l’économie américaine ralentissait.
Néanmoins, il sera préférable d’attendre un retour proche de l’ancien support à 2100 points et un RSI à 5 séances suracheté pour se positionner à la baisse dans les meilleures conditions.
Les perspectives baissières seraient invalidées en cas de net dépassement des 2100 points. Dans ce cas, une poursuite de la consolidation serait à prévoir jusqu’à temps que l’économie américaine recommence à accélérer.
Entrée : Vente entre 2100 et 2050 points
Stop : 2150 points
Objectif : 1750 points
Ratio Risque/Rendement : >3
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