S&P 500 : Wall Street pourrait amorcer un retracement

Le S&P 500 marque le pas face aux incertitudes sur l’inflation et les contaminations en Europe

Wall Street poursuit son évolution en dents de scie à court terme. Le S&P 500 a réussi à clôturer en légère hausse mardi, mais reste inchangé depuis près de deux semaines après avoir atteint un sommet d'environ 4 700 points et un record intraday à 4743 points lundi.

Le marché boursier américain, qui a grimpé en flèche en octobre grâce aux solides résultats des entreprises, est maintenant freiné par la prudence renouvelée des investisseurs, car les chiffres élevés de l'inflation suscitent des inquiétudes quant aux marges des entreprises et la recrudescence des contaminations en Europe pourrait freiner la reprise mondiale.

Les marchés attendent également d'être rassurés sur le front économique, car le spectre de la stagflation planait il y a encore quelques semaines. Ce scénario semble s'éloigner au vu des données économiques récentes, mais les nombreuses publications de mercredi permettront de confirmer si la reprise économique aux États-Unis s'est accélérée ou non le mois dernier.

Les opérateurs de marché attendent les commandes de biens durables, les ventes de logements neufs, les dépenses des ménages et la balance commerciale pour le mois d'octobre, ainsi que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les minutes de la Fed.

Des données meilleures que prévu renforceraient les perspectives économiques, ce qui soutiendrait les actifs risqués ainsi que pour le dollar et inversement.

Graphique 4 heures du cours du S&P 500 - niveaux clés

Le S&P 500 pourrait sortir par le bas de son triangle ascendant

Sur le plan de l’analyse technique, la temporisation du S&P 500 à ses plus hauts semble former une figure de consolidation en triangle ascendant. C’est plus souvent une figure haussière que baissière, mais des indicateurs de largeur viennent suggérer un retracement.

La différence entre le nombre d’actions du S&P 500 qui a inscrit un plus haut d’un an au cours des 21 dernières séances de bourse et le nombre qui a inscrit un plus bas d’un an (High-Low Spread) est redevenue négative, ce qui signifie qu’il y a plus d’actions qui ont inscrit un plus bas d’un an au cours des dernières séances que d’actions qui ont inscrit un plus haut.

De plus, les nombres d’actions du S&P 500 au-dessus de ses moyennes mobiles à 50 et 200 séances diminuent, tombant à 67% et 72% respectivement, ce qui signifie que la tendance de moyen et long terme du marché se fragilise.

La combinaison de ces signaux est négative pour Wall Street. Le S&P 500 était positif seulement 26% du temps, deux semaines après que ces indicateurs de largeur tombent aussi bas alors que l’indice venait d’inscrire un nouveau record.

Une sortie par le bas du triangle semble donc le plus probable. Si c’est le cas, cela ouvrirait la voie à un retracement jusqu’au sommet de septembre à 4550 points dépassé fin octobre. Notons que ce seuil correspond également au seuil de retracement de Fibonacci de 38,2% de l’impulsion haussière d’octobre-novembre.

Entrée : Vente en dessous de 4660 points

Stop : 4700 points

Objectif : 4550 points

Ratio Risque/Rendement : 3

Suivez l'évolution du cours du S&P 500 avec IG.