USD/JPY : le yen rebondit à un plus haut de deux mois

Le yen profite de la faiblesse du dollar pour rebondir à un plus haut de près de deux mois

L’USD/JPY est sous pression depuis la semaine dernière, les perspectives grandissantes d’un soft-landing et d’un pivot rapide de la Fed faisant pression sur le dollar. Cette faiblesse significative du billet vert permet au yen de rebondir à son plus haut niveau depuis début octobre, à environ 148.

À court terme, l'USD/JPY pourrait poursuivre sa trajectoire baissière si les scénarios d'un soft-landing aux États-Unis et d'un pivot rapide de la Fed continuent de gagner du terrain. Dans ce contexte, les PMI flash de novembre, attendus à partir de mercredi pour les principales économies développées, seront des indicateurs clés à surveiller.

Cependant, les perspectives de fond de l'USD/JPY restent orientées à la hausse. Le marché intègre actuellement un scénario optimiste quant à l'économie américaine et à la politique de la Fed, mais ces anticipations ne sont pas une certitude. Parallèlement, les investisseurs envisagent une normalisation de la politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ), malgré des fondamentaux mitigés. Bien que l'inflation au Japon soit légèrement au-dessus de l'objectif de la BoJ, elle semble être de nature transitoire compte tenu du fait que la croissance des salaires reste modeste, avec une augmentation de seulement 1,2 % sur un an en septembre. La BoJ pourrait donc prendre plus de temps que ce que prévoient actuellement les opérateurs pour normaliser davantage sa politique monétaire.

Graphique journalier du cours de l’USD/JPY - niveaux clés

L’USD/JPY pourrait poursuivre son repli jusqu’à 145 à court terme

Du point de vue de l’analyse technique, les perspectives de l’USD/JPY redeviennent baissières en dessous de la moyenne mobile à 50 séances et le premier support majeur à surveiller sera à le seuil symbolique à 145. Bien qu'un repli plus conséquent paraisse peu probable au vu des raisons fondamentales évoquées, une rupture en dessous de 145 ouvrirait la voie à une poursuite de la baisse jusqu’au creux de l’été à environ 138.

Ces perspectives baissières seraient invalidées en cas de rebond au-dessus du récent plus haut à environ 151. Une accélération de la tendance haussière de fond serait alors à prévoir.

Entrée : Vente en dessous de 150

Stop : 151

Objectif : 145, puis 138

Ratio Risque/Rendement : >1

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