Tout ce qu’il faut savoir avant d’investir sur Air France-KLM en Bourse
Air France-KLM est la deuxième compagnie aérienne en Europe en termes de chiffre d’affaires et le premier groupe en termes de trafic international au départ de l’Europe. Découvrons l’histoire et le profil du groupe Air France-KLM.
Histoire du groupe Air France
La compagnie Air France avait fait l'objet d'une privatisation partielle en février 1999 et fit son entrée en bourse en 2002 au prix de 14€. Air France fusionne avec KLM le 5 avril 2004, grâce à une offre publique d’échange d’actions, faisant du groupe Air France-KLM la première compagnie mondiale en termes de chiffre d’affaires et la troisième par le nombre de passagers transportés (66 millions pour 550 avions exploités en 2003). Les deux sociétés fusionnent aussi leurs programmes de fidélisation, « Fréquence Plus » pour Air France et « Flying Dutchman » pour KLM en formant un programme unique, baptisé « Flying Blue » en Juin 2005.
En 2007, le groupe Air France-KLM crée Transavia France et voit son action atteindre son plus haut historique à 37,90 euros. Cette même année, le groupe acquiert la totalité du capital de la compagnie aérienne belge « VLM Airlines ». Le groupe Air France-KLM prend 25% du capital d’Alitalia et fusionne avec Air One en 2009.
C’est en 2016 que le groupe Air France-KLM se sépare finalement du groupe Alitalia, après le rachat de ce dernier par la compagnie aérienne nationale des Émirats arabes unis, Etihad Airways. En 2017 le groupe ouvre son capital à deux sociétés étrangères : Delta Airlines aux Etats-Unis et China Eastern en Chine en 2017.
Quelles sont les filiales du groupe Air France-KLM ?
Les principales activités du groupe Air France-KLM tournent autour du transport aérien des passagers, du fret et de la maintenance aéronautique. Si le groupe est considéré comme le quatrième transporteur aérien mondial, il est le premier en Europe sur les destinations long-courriers et le premier groupe mondial pour l'activité cargo.
Le groupe Air France-KLM réalise environ 80 % de son chiffre d'affaires dans le transport de passagers avec une flotte de 550 avions, et un réseau couvrant 312 destinations dans 116 pays grâce à Air France, KLM Royal Dutch Airlines et Transavia. Avec plus de 80 000 salariés dans le monde, Air France-KLM exploite jusqu’à 2 300 vols par jour pour 101,4 millions de passagers transportés en 2018. Le programme de fidélité « Flying Blue » compte plus de 15 millions de membres à travers le monde.
- Air France : la principale compagnie aérienne française proposant des vols de qualité en classe Economy, classe Premium Economy, classe Business et « La première ».
- HOP ! : la branche consacrée aux vols régionaux d’Air France, avec 140 destinations françaises et européennes.
- KLM : la compagnie aérienne de référence aux Pays-Bas, dont la grande partie du traffic s’effectue au sein de l’aéroport Amsterdam- Schiphol.
- Transavia et Joon : considérés comme les branches « low cost » du groupe Air France-KLM, avec des voyages à petits prix vers les principales capitales européennes et certains pays comme la Tunisie, le Maroc et l’Algérie.
- Air France Industries KLM Engineering & maintenance : la branche s’occupant de la réparation, de la maintenance et de l’entretien régulier des avions de ligne.
- Air France Martinair Cargo : cette branche s’occupe du transport de marchandises et de véhicules par l’intermédiaire d’avions gros porteurs.
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Action Air France-KLM : comment investir et trader sur son cours ?
Si trader le cours de l’action Air France-KLM présente des avantages à long-terme, notez que cette valeur présente aussi quelques faiblesses.
Parmi les atouts de ce groupe, il y a sa place de choix sur le marché du transport aérien possédant le plus important réseau aérien entre l’Europe et le reste du monde. Le groupe est considéré comme le leader du transport de passagers en Europe, du transport de fret et de la maintenance aéronautique notamment grâce à l’alliance avec « SkyTeam » (qui représente plus de 20% des parts de marché à l’international) et grâce à son partenariat avec l’entreprise indienne Jet Airways.
Si le groupe Air France-KLM a su développer ses investissements dans le domaine du transport haut de gamme, il a aussi investi dans le secteur du low-cost au travers Transavia, sa filiale à bas prix. Enfin mentionnons le fait que le groupe tire aussi profit de la baisse du prix du pétrole brut, lui permettant de faire des économies sur ses achats de kérosène.
Parmi ses faiblesses, mentionnons tout d’abord la très forte exposition du groupe Air France-KLM aux fluctuations de l’économie européenne et le fait qu’il mise énormément sur les trajets courts. Ce secteur connaît une forte concurrence avec les compagnies européennes de transport aérien low cost comme EasyJet ou Ryanair. Il y a aussi la concurrence avec les compagnies haut de gamme en provenance des États du Golfe et de l’Asie du Sud-Est.
Enfin le coût plus élevé des taxes en France, la baisse récente de la rentabilité des activités de transport long-courriers et les importantes pertes d’exploitation en dépit des efforts de sa direction sont des éléments à considérer dans l’analyse technique.
Les chiffres-clés du groupe Air France-KLM
L’action Air France-KLM est cotée sur le compartiment A du marché Euronext Paris en France et fait partie de la composition de l’indice boursier AMX. La capitalisation boursière du groupe s’élève à près de 3 401,64 milliards d’euros en 2019 pour 428 634 035 de titres en circulation, et un chiffre d’affaires de 26,51 milliards d’euros.
Parmi les actionnaires du groupe Air France-KLM nous retrouvons l’État français avec 14,3% de parts, l’État néerlandais avec 14% de parts, Delta Airlines avec 8,8% des parts, China Eastern Airlines avec 8,8% des parts et les salariés du groupe qui détiennent 3,9% de parts.
- transport de passagers et de fret : 86,5% du chiffre d’affaires avec 101,4 millions de personnes transportées en 2018.
- les prestations de maintenance : représentant 7,3% du chiffre d’affaires d’Air France-KLM.
- le transport de passagers à bas prix : représentant 6,1% du chiffre d’affaires avec une moyenne de 15,8 millions de personnes transportées en 2018 via Transavia.
- les autres prestations : représentent 0,1% du chiffre d’affaires du groupe.
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Cours de l’action Air France -KLM : quel est la tendance en 2019 ?
Entre 2009 et 2014, les résultats du groupe Air France-KLM ont évolué en « montagnes russes », avec de lourdes pertes dues aux coûts de restructuration ainsi qu’au poids de sa dette. C’est depuis 2015 que le groupe est à nouveau rentable avec 792 millions d’euros de bénéfice net réalisé en 2016 et 411 millions d’euros courant 2018.
Le dernier bilan annuel au 31 décembre 2018 montre que le groupe dispose d’actifs totaux à hauteur de 29 057 millions d’euros et de capitaux propres pour 1 865 milliards d’euros. Ce qui représente 4,36€ par action, alors que son cours de bourse actuel est établi à 10,53€.
Le groupe Air France-KLM présente une dette financière s’élevant à 11 milliards d’euros, soit 27 années de bénéfice sur la base de ceux de 2018 qui s’élevait à 411 millions d’euros. En prenant en considération ces ratios provenant des rapports financiers du groupe Air France-KLM, on constate une survalorisation du groupe en termes de capitalisation boursière comparée à la valeur de son actif net (capitaux propres). Le groupe a donc une dette financière élevée qui pourrait présenter un risque pour la pérennité de la société au cas où ses bénéfices venaient à s’effondrer.
Dividendes du groupe Air France
Si le cours de l’action Air France-KLM se situait aux alentours de 21€ début 2000, il a fortement augmenté jusqu’à atteindre 37€ fin avril 2007, avant de retomber à 7€ en mi-mars 2009 après la crise financière de 2008. Depuis, l’action Air France-KLM se situe entre 3€ et 15€ par action et connaît une tendance haussière depuis juillet 2018, passant d’environ 7€ en juin 2018 à plus de 10,50€ actuellement. Notez que le groupe ne verse plus de dividende depuis 2008.
Les concurrents du groupe Air France-KLM
- Lufthansa
- British Airways
- Fly Emirates
- Southern Airlines
Enfin si vous souhaitez investir sur l'action Air France KLM via d'autres moyens, il est possible de le faire via les actions
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