Liquidité - définition

Qu’est-ce que la liquidité ?

Le terme liquidité est utilisé dans la finance pour décrire la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans que cela n’affecte son prix, on parle aussi de liquidité du marché. Quand il y a une forte demande pour un actif, il y a une forte liquidité également, car il sera plus facile de trouver un acheteur ou un vendeur pour cet actif.

La monnaie est considérée comme l’actif le plus liquide car elle est particulièrement stable, on peut se la procurer et la dépenser aisément. En conséquence, l’argent comptant est communément utilisé pour mesurer la liquidité des autres marchés. Par exemple, la liquidité d’une action se mesure en analysant la vitesse et la facilité avec laquelle elle peut être convertie en argent comptant. Si un actif est difficile à convertir en argent comptant, il est considéré comme non-liquide.

Une autre manière d’évaluer le niveau de liquidité d’une valeur est d’observer le spread d’achat et de vente. En effet, lorsque la liquidité d’un actif augmente les spreads ont tendance à se réduire.

Exemples de liquidité

Marchés liquides

Dans un marché liquide il est facile d’ouvrir une position rapidement car il existe une grande quantité d’acheteurs et de vendeurs.

Les grandes places boursières, comme la Bourse de New York (New York Stock Exchange ou NYSE) sont également considérées comme des marchés hautement liquides car des milliers d’actions y changent de mains chaque jour. Mais la liquidité d’un titre peut varier en fonction de facteurs tel que la capitalisation boursière, la bourse sur laquelle les titres de la société sont échangés et si cette dernière est cotée sur indice ou non. Habituellement, les actions blue chip comme Microsoft, Google, and Apple présentent une liquidité élevée.

Marché non liquide

Les actifs non liquides ne peuvent être achetés ou vendus facilement en raison du manque d’investisseurs. Les actions dont les sociétés ont de faibles capitalisations ont donc tendance à être moins liquides comparativement aux titres des sociétés à forte capitalisation, surtout ceux qui s’échangent de gré à gré car il y a moins d’intérêt du marché.
D’autres exemples de marché non liquides : l’immobilier, certaines paires forex, notamment les paires forex émergentes ou les paires exotiques mais aussi les petites crypto-monnaies.

Avantages et inconvénients de la liquidité

Avantages de la liquidité

S’il y a suffisamment de liquidité, les investisseurs peuvent acheter et vendre des actifs rapidement et à tout moment pendant l’ouverture des marchés. Une forte liquidité est souvent associée à un risque réduit, car les investisseurs peuvent clôturer leur position et se retirer du marché rapidement sans impact grave sur les prix.
Au-delà de l’accessibilité et la facilité d’échange, les marchés liquides sont également caractérisés par des prix plus stables et une efficacité supérieure.

Inconvénients de la liquidité

Il y a peu d'inconvenants d'inconvénients à la liquidité. En fait, il existe avantages d'inconvénients associé au manque de liquidité, on parle de risque de liquidité.
Si un marché est manque de liquidité, des mouvements de prix fréquents et importants peuvent se produire en raison de la faiblesse de l’offre et de la demande. Les acheteurs et vendeurs peuvent avoir à se présenter à différentes parties, avec des prix potentiellement différents, afin de pouvoir passer leurs ordres de la taille souhaitée.