WTI - définition

Qu’est-ce que le WTI ?

Le West Texas Intermediate (WTI) est un mélange de plusieurs pétroles bruts légers américains. Il est extrait et transformé aux États-Unis, et est généralement raffiné dans les régions du Midwest et du golfe du Mexique. Le WTI est principalement utilisé comme la valeur de référence du marché pétrolier américain.

Le WTI : la valeur de référence du marché pétrolier

Le WTI est la valeur de référence du marché pétrolier américain car il est extrait au coeur même des États-Unis, et plus particulièrement au Texas, en Louisiane et au Dakota du Nord. L’emplacement de ces gisements implique un accès restreint aux infrastructures portuaires, et donc des possibilités de transport vers le reste du monde plutôt réduites.

L’autre valeur de référence du marché pétrolier mondial est le pétrole brut Brent. Extrait en mer du Nord, il est plus facilement transportable, ce qui lui donne accès à une multitude de marchés mondiaux. Pour cette raison, le WTI est principalement utilisé comme valeur de référence au sein du marché américain, tandis que le Brent sert de référence à un marché plus large.

On utilise différentes valeurs de référence selon la composition et la qualité du pétrole négocié :

• Les pétroles bruts légers se présentent sous forme liquide à température ambiante et leur niveau de soufre est inférieur à 0,5 %. Le WTI et le Brent sont des pétroles bruts légers.
• Les pétroles bruts lourds ont une consistance plus visqueuse à température ambiante et leur niveau de soufre est supérieur à 0,5 %. Les pétroles Dubaï et Oman sont des pétroles bruts lourds.

Les valeurs de référence jouent un rôle important au sein du marché pétrolier car elles permettent aux investisseurs de suivre l’évolution du cours du pétrole et de connaître son origine et sa composition. Il s’agit d’une information essentielle, car l’utilisation qui en sera faite dépend principalement du gisement d’origine. Par conséquent, les valeurs de référence indiquent aux investisseurs le type de pétrole qu’ils négocient et, s’ils achètent des contrats futures, le type de pétrole qui leur sera livré

Ce que vous devez savoir sur le marché du pétrole brut WTI

Le WTI étant un pétrole brut léger, son raffinage est plus facile et plus abordable. En effet, il est moins visqueux que les pétroles bruts lourds, et retirer son excédent de soufre nécessite un traitement moins important. C’est pourquoi la demande en WTI est souvent plus forte, particulièrement sur le marché américain.

Le cours du WTI a tendance à évoluer en corrélation avec celui du brut Brent, car les deux servent de référence pour les pétroles bruts légers. Toutefois, leur valeur différera en cas d’événement mondial, le marché utilisant le Brent comme valeur de référence étant plus étendu que celui du WTI.

Enfin, le WTI étant extrait et mélangé aux États-Unis, les investisseurs devraient surveiller tout changement majeur sur le marché US, notamment concernant l'évolution de la production de gaz de schiste qui pourrait impacter le cours du WTI.