Bear market trading : comment trader et investir sur les marchés en baisse
En matière de marchés financiers, il existe les ours (« bears »), synonymes de baisse, et les taureaux (« bulls »), synonymes de hausse. Découvrez comment trader sur les marchés en baisse et apprenez-en plus sur les stratégies baissières.
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Sommaire
- Qu’est-ce qu’un marché marché baissier ?
- 10 stratégies utilisées par les traders en période de baisse des cours
- Pourquoi vouloir trader sur des marchés baissiers ?
- Comment commencer à trader sur des marchés baissiers
- Qu’est-ce qui cause les marchés baissiers, et combien de temps durent-ils ?
- Quelle est la fréquence des marchés baissiers ?
- Marchés baissiers ou récession économique : quelle différence ?
- Quels sont les différents types de marchés baissiers ?
Qu’est-ce qu’un marché marché baissier ?
Le terme « marché baissier » décrit un climat économique caractérisé par une forte baisse des prix de la plupart des classes d’actifs – les marchés tendent à la baisse. Lorsque les prix de la plupart des classes d’actifs sur le marché chutent de 20 % ou plus, cela signale généralement le début d’un marché baissier.
Quelle est la différence entre un marché baissier et un marché haussier ?
La différence entre un marché baissier et un marché haussier réside dans le fait que les marchés baissiers tendent à la baisse, tandis que les marchés haussiers tendent à la hausse. Ils présentent aussi des différences en termes d’offre et de demande et de comportement des investisseurs.
Dans les marchés haussiers, la demande (et la prise de risque) sont au maximum chez les traders, ce qui pousse les prix du marché à la hausse et renforce encore plus l’envie d’acheter. Du fait de la nature cyclique des conditions macroéconomiques, cette période est généralement suivie d’une contraction du marché entraînant une période baissière.
Associés typiquement à une économie en récession, les revirements baissiers impliquent que l’offre de trading dépasse la demande. Les marchés baissiers sont pessimistes, ce qui permet de réaliser des bénéfices en prenant une position courte. On peut également réaliser un bénéfice en prenant une position longue au point le plus bas d’un marché baissier, lorsque les investisseurs attendent tout simplement la fin du marché baissier pour profiter du redressement des cours.
Savoir comment déceler la différence entre un marché baissier et un marché haussier est essentiel pour un trading réussi étant donné que ces marchés fonctionnent différemment. Par exemple, si une correction à court terme pendant un marché haussier est confondue avec un marché baissier, le résultat des opérations ne correspondra probablement pas à vos attentes.
10 stratégies utilisées par les traders en période de baisse des cours
Prenez une position courte
La prise de positions courtes est l’une des stratégies les plus couramment utilisées en période baissière. En tant qu’investisseur, vous prendrez une position courte lorsque vous pensez que les prix du marché vont baisser. Si votre prévision est correcte et que le marché sur lequel vous tradez baisse, vous réaliserez un bénéfice. Vous subirez toutefois une perte si le prix monte.
Avec nous, vous pouvez constituer des positions courtes via Turbo24, des contrats pour la différence (CFD) et par un trading sur options barrières et vanilles. Ces dérivés financiers vous permettent de spéculer sur les variations de cours de l’actif sous-jacent. Ils possèdent un effet de levier, ce qui signifie que vous devez simplement constituer un dépôt initial (appelé « marge ») pour ouvrir une position plus importante. Les transactions avec effet de levier sont toutefois intrinsèquement risquées étant donné que les gains et les pertes potentiels sont calculés sur la base de la taille totale de la position, et non sur le montant de votre marge.
Par ailleurs, les positions courtes peuvent théoriquement subir des pertes illimitées si le prix de l’actif sous-jacent augmente indéfiniment. Il n’existe aucune limite à la hausse potentielle d’un marché. Ceci, en plus du recours à l’effet de levier, fait qu’il est absolument vital de posséder une stratégie de gestion des risques. Cela suppose notamment d’associer des stops à vos positions.
Il existe différences façons de prendre des positions courtes en fonction du marché sur lequel vous souhaitez trader.
Indices – prendre une position courte sur un indice est une méthode couramment utilisée pour trader en période baissière. En effet, les indices suivent la performance des grands marchés boursiers mondiaux comme le S&P 500, ce qui vous permet de trader sur les évolutions des cours d’un indice complet en une seule opération. Cela pourrait être moins risqué que de mettre tous vos œufs dans le même panier en tradant sur une action unique. La prise de positions courtes sur les principaux indices s’accompagne de faibles spreads, et il s’agit de la seule manière de spéculer directement sur le cours réel de l’indice.
Actions – vous pouvez prendre une position courte sur des actions si vous pensez qu’une action donnée va encore chuter pendant une période baissière. Imaginons que, selon vous, la hausse des taux d’intérêt soit de mauvais augure pour le secteur technologique. Vous pouvez alors prendre une position courte sur une action technologique dont vous pensez qu’elle risque de baisser. Si votre prédiction d’une baisse du cours est correcte, vous réaliserez un profit sur votre position.
Fonds négociés en bourse (exchange traded funds, ETF) – tout comme les indices, les ETF vous donnent la possibilité de prendre une position courte sur un certain nombre d’actions en même temps. Un ETF peut être exposé à un indice ou à l’ensemble d’un secteur économique. Pour en revenir à notre exemple sectoriel, les ETF pourraient vous permettre de répartir les risques en prenant une position courte sur un ETF technologique qui suit plusieurs actions au lieu de prendre une position courte sur une seule action.
Si vous souhaitez prendre une position courte sur un indice en particulier, vous trouverez probablement des spreads et des cours sous-jacents moins élevés dans le trading sur indices que dans les ETF.
Matières premières – vous pouvez spéculer à la baisse du cours de matières premières comme l’or ou l’argent. Par exemple, vous pourriez penser que l’offre de soja va dépasser la demande dans un avenir proche. Alors vous décidez de spéculer à la baisse du prix du soja. Si vous avez raison et que le prix de cette matière première chute, vous en tirez un bénéfice.
Avantages et inconvénients des positions courtes
- Les positions courtes offrent un potentiel de gain en cas de baisse des cours.
- Mais vous risquez aussi d’essuyer une perte. Puisqu'il n'y a pas de limite à la hausse des prix des actifs, le potentiel de perte d’une position courte est théoriquement illimité.
- Vous pouvez ouvrir une position plus importante avec un capital réduit (appelé la « marge ») comme investissement initial en recourant à l’effet de levier.
- L’effet de levier amplifie les gains et les pertes potentiels étant donné que tous deux sont calculés sur la base de la taille de votre position et non sur le montant de votre marge.
- Si vous avez ouvert des positions longues, ouvrir des positions courtes vous permet de vous couvrir sur un marché baissier.
Trouvez une position d’entrée intéressante
Dans n’importe quel type de marché, trouver la position d’entrée qui vous convient – le point exact auquel ouvrir votre position – peut faire la différence entre l’échec et la réussite d’une opération. C’est particulièrement vrai sur les marchés baissiers. Ouvrir votre position au bon moment durant une crise peut vous donner des occasions de prendre des positions courtes et de générer un profit si votre prédiction est correcte.
D’un autre côté, les climats baissiers peuvent aussi être volatils, ce qui implique un risque plus élevé de pertes rapides. Il est donc très important de gérer votre risque. De nombreux traders expérimentés recourent à l’analyse technique pour déterminer la meilleure position d’entrée.
Tradez le VIX
Le VIX (indice de volatilité) est un indice utile à surveiller en période baissière1. Le VIX représente l’évolution du cours d’un actif sous-jacent sur le marché, ce qui en fait un bon indicateur du sentiment des investisseurs. Lorsque des marchés baissiers provoquent la panique et le pessimisme, le VIX est bien souvent l’un des premiers indicateurs à le prédire.
Certains traders se contentent de surveiller le VIX, mais d’autres spéculent sur cet indice. Le VIX présente souvent une corrélation négative avec d’autres indices et actions, ce qui signifie que lorsque les cours de ces actifs baissent, le VIX va probablement grimper. Cela fait du VIX un choix populaire parmi les traders et les investisseurs pour diversifier et couvrir leur exposition au marché.
Tradez des indices et des ETF
Vous pouvez trader un certain nombre d’indices et d’ETF lorsque les marchés tendent à la baisse. En effet, tous deux vous offrent une exposition large à toute une série d’actions à la fois. Vous pouvez par exemple trader le cours sous-jacent du DAX via notre indice Germany 40.
Les ETF couvrent tout un panier d’actions, qui représentent bien souvent une industrie ou un secteur complet. Ils relèvent également de la catégorie de l’investissement thématique – il est par exemple possible de trader un ETF qui suit l’inflation.
Il existe également des ETF, appelés ETF inverses, conçus pour tirer un bénéfice en cas de baisse de l’indice de référence sous-jacent. Cette approche est similaire à une position courte sur un titre, à ceci près qu’au lieu d’emprunter un actif pour le vendre, vous achetez le marché. Les ETF inverses permettent donc aux investisseurs de tirer profit d’un marché en baisse sans devoir vendre à découvert.
Les indices et les ETF sont des moyens de diversifier votre portefeuille dans un marché baissier. De manière générale, plus vous tradez différents types d’actifs en période baissière, plus ils vous aideront à gérer le risque par la couverture de votre exposition.
Diversifiez votre portefeuille
Les traders peuvent se diversifier en ouvrant différentes positions sur différentes classes d’actifs. Si votre portefeuille se compose d’éléments qui se comportent différemment les uns des autres et qui donnent de bons (ou de mauvais) résultats dans certaines conditions de marché, vous aurez toujours une partie de votre portefeuille qui donne de bons résultats, ce qui compense le risque d’actifs sous-performants.
Ainsi, le S&P 500 va baisser sur un marché baissier, mais certaines des entreprises de l’indice pourraient ne pas baisser. Alors au lieu de trader le S&P uniquement, vous pourriez cibler des actions spécifiques versant des dividendes élevés. Ou vous pourriez même trader des obligations, dont les cours évoluent souvent dans le sens opposé à celui des actions.
Plus vous répartissez votre risque en période d’incertitude, comme pendant les marchés baissiers, plus vous aurez de chances de surmonter la tempête.
Concentrez-vous sur le long terme
À l’image des ours baissiers, l’une des stratégies à utiliser en période de baisse est de se replier et d’attendre la fin de l’hiver.
Cela s’explique par la nature cyclique des marchés. Les périodes baissières sont difficiles à supporter, mais l’histoire montre qu’il ne faudra probablement pas attendre trop longtemps pour voir le marché se rétablir. Les marchés baissiers sont typiquement suivis de redressements haussiers, souvent assez rapides.
Le marché de 2019-2021 en est un bon exemple. Avant la crise de la pandémie de Covid-19, nous avions connu le plus long marché haussier de l’histoire pendant près de 11 ans.
Tradez les « valeurs refuges »
En période de tempête économique, il est bien logique de chercher où se mettre à l’abri. Pour de nombreux traders, il s’agit des actifs considérés comme des « valeurs refuges ». Il s’agit de marchés qui tendent à conserver leur valeur ou à prendre de la valeur en périodes de forte volatilité, lorsque de nombreuses classes d’actifs affichent de mauvaise performances. La raison en est souvent une corrélation négative avec l’économie.
L’exemple typique d’une valeur refuge est l’or, mais il en existe d’autres. C’est le cas par exemple de l’argent, des obligations d’État, du dollar américain, du yen japonais et du franc suisse. Il est toutefois important de se souvenir qu’un actif généralement considéré comme une valeur refuge ne remplira pas nécessairement ce rôle sur un marché baissier.
Tradez sur des devises
Comme indiqué à la section précédente, il existe un certain nombre de devises qui donnent typiquement de bons résultats en période de baisse des marchés. Pour en profiter, vous pourriez prendre une position sur le prix d’une économie en déclin en décident de spéculer sur la baisse d’une devise. Vous pouvez par exemple prendre une position courte sur EUR/USD si vous pensez que la valeur de l’euro va baisser par rapport au dollar.
Attention : les marchés du change (forex) sont connus pour leur volatilité dans les périodes difficiles. Une compréhension solide de la relation entre les taux de change et le cours des actions vous aidera à profiter des baisses des prix pendant les replis du marché. Il n’existe toutefois pas de relation systématique, et il est donc essentiel de réaliser une analyse fondamentale et une analyse technique rigoureuses avant d’ouvrir une position.
Tradez des options barrières et vanilles
Le trading de contrats d’options, communément appelés « options », peut vous donner le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix donné au plus tard à une date d’expiration donnée. Cela signifie que vous pouvez décider de ne pas exercer ce droit – dans ce cas, vous perdez uniquement la prime, une décision souvent prise pour éviter des pertes significatives.
Deux stratégies d’options couramment utilisées dans les périodes difficiles :
- Acheter des options put
- Rédiger des appels garantis
Vous achetez une option put sur une action lorsque vous pensez que le cours de l’action de l’entreprise concernée ne va pas augmenter. Si le cours de l’action baisse, ou même s’il stagne, vous réaliserez un bénéfice. Ce n’est pas la même chose que prendre une position courte en tradant des dérivés comme Turbo24 ou des CFD, où cous réalisez un bénéfice uniquement en cas de baisse du cours de l’action.
Cette approche peut être moins risquée que la vente à découvert traditionnelle étant donné que vous pouvez juste laisser une option expirer (renonçant ainsi uniquement à la prime) en cas de retour soudain de l’optimisme sur les marchés.
La rédaction d’appels garantis est une stratégie de hedging par laquelle vous vendez une option call par rapport à une position longue sur action existante. Cela suppose d’accepter l’obligation de vendre le sous-jacent au détenteur de l’option call. Si l’acheteur décide d’exercer l’option, vous vendrez cette action au cours défini.
Achetez au plus bas
Le timing est essentiel sur les marchés. Les marchés baissiers sont largement pessimistes par nature, mais le revers de cette triste médaille est le redressement typiquement imminent. Les cours des actions des entreprises baisseront dans leur ensemble (dans une certaine mesure) en période de baisse, par exemple.
S’exposer à ces actions lorsqu’elles ont perdu de la valeur par rapport aux sommets récents présente l’opportunité de profiter de la période de redressement. Prendre une position longue dans le creux de la vague, essayer de prendre votre position haussière aussi près que possible du point le plus bas d’un marché baissier avant le rebond, est donc une stratégie solide.
Comme dans toutes les stratégies de trading, la recherche est essentielle – la réalisation d’une analyse fondamentale et technique pour identifier les actions aux perspectives favorables ajoute donc de la valeur. Entre autres choses, vous devriez toujours consulter le bilan de l’entreprise, sa valorisation, sa stratégie de gestion et ses niveaux de dette.
Pourquoi vouloir trader sur des marchés baissiers ?
Quelques raisons d’ouvrir des positions sur un marché baissier :
- Les marchés baissiers sont l’occasion de prendre des positions courtes et de faire un profit si le marché évolue en votre faveur (au risque de subir une perte dans le cas contraire).
- Certains marchés – comme les obligations, les actions défensives et certaines matières premières comme l’or – donnent souvent de bons résultats en période baissière.
- Les marchés baissiers offrent l’opportunité de profiter du redressement qui survient généralement par la suite.
Comment commencer à trader sur des marchés baissiers
Une fois que vous avez effectué toutes vos recherches et que vous avez créé un plan de trading complet pour vous guider sur la base de vos objectifs et de votre tolérance au risque, vous pouvez commencer à trader sur les marchés baissiers. Vous trouverez ci-dessous les étapes à suivre en fonction du type de produit choisi.
Comment trader Turbo24 sur des marchés baissiers
- Créez un compte ou connectez-vous à votre compte Produits de bourse
- Cherchez un indice, une paire de devises, une action ou une matière première sur laquelle vous souhaitez trader.
- Sélectionnez « long » ou « court » en fonction de votre hypothèse directionnelle
- Fixez votre niveau de knock-out afin de gérer vos risques
- Modifiez votre type d’ordre et ajustez la quantité si nécessaire
- Ouvrez, surveillez et clôturez votre position
Comment trader des CFD sur des marchés baissiers
- Ouvrez un compte ou connectez-vous à votre compte de trading CFD
- Cherchez un indice, une paire de devises, une action, une matière première, une obligation ou un ETF sur lequel vous souhaitez trader.
- Cliquez sur « Achat » pour ouvrir une position longue ou « Vente » pour ouvrir une position courte
- Définissez la taille de votre position et gérez votre risque avec un stop ou un ordre limite
- Ouvrez, surveillez et clôturez votre position
Comment trader des options barrières et vanilles sur les marchés baissiers
- Créez un compte ou connectez-vous à votre compte d’options
- Recherchez l’indice, la paire de devises ou la matière première que vous souhaitez trader
- Faites votre choix entre une option d’achat (call) et une option de vente (put)
- Cliquez sur « hausse » pour ouvrir une position longue ou « baisse » pour ouvrir une position courte
- Définissez la taille de votre position et gérez votre risque avec un stop ou un ordre limite
- Ouvrez, surveillez et clôturez votre position
Qu’est-ce qui cause les marchés baissiers, et combien de temps durent-ils ?
Les différents types de marchés baissiers sont causés par différents facteurs. Il peut s’agir par exemple d’événements macroéconomiques comme une récession ou les revers normaux du cycle conjoncturel.
Il n’existe donc pas de règles strictes déterminant la durée d’un marché baissier. Les traders doivent l’estimer au cas par cas en surveillant chaque marché baissier en quête de signaux indiquant qu’il va persister ou qu’un redressement va se produire.
Attention : cette représentation figurative des marchés baissiers et haussiers est utilisée à des fins d’illustration uniquement, il ne s’agit pas d’une représentation fidèle de l’indice NASDAQ.
Comment identifier les marchés baissiers
Il existe différents signes avant-coureurs d’une période baissière, notamment :
- Les économies reculent – les marchés partent généralement à la baisse eux aussi en période de contraction économique. Cela peut même aboutir à une récession
- Les redressement de marché échouent – les tendances haussières qui ne parviennent pas à s’imposer et s’essoufflent sont un signe courant que les taureaux sont en train de perdre le contrôle du marché et qu’un marché baissier est proche
- Les taux d’intérêt sont en hausse – cela signifie généralement que les consommateurs et les entreprises vont réduire leurs dépenses, entraînant une baisse des bénéfices et du cours des actions
- Les actions défensives surperforment – si les entreprises qui produisent des biens de consommation courant commencent à voir leurs cours grimper, cela signifie souvent qu’une période de croissance économique touche à son terme étant donné que les consommateurs achètent moins d’articles de luxe ou superflus.
Quelle est la fréquence des marchés baissiers ?
Les marchés baissiers peuvent avoir différentes causes, de sorte qu’il est pour ainsi dire impossible d’en prédire la fréquence.
Qui plus est, un marché baissier n’est pas l’autre. Des replis et des pullbacks peuvent survenir plusieurs fois par jour en période forte volatilité, tandis que les baisses plus importantes comme les corrections, les marchés baissiers et les récessions sont moins fréquentes.
On peut par contre prédire que les hausses et les baisses correspondantes présentent généralement des amplitudes similaires. Les revirements plus importants de la dynamique des marchés comme les marchés baissiers sont donc moins fréquents, mais ils durent plus longtemps et ont des retombées plus graves. Par exemple, les marchés baissiers notables les plus récents ont été provoqués par la pandémie de Covid-19 et par la crise financière mondiale de 2008, qui ont toutes deux duré des centaines de jours.
Il est toutefois tout aussi important de garder à l’esprit que les marchés sont cycliques, et que les hausses, ou les périodes haussières, durent presque toujours plus longtemps et sont plus fréquentes que les périodes baissières.
Un marché baissier ou une récession économique : quelle différence ?
Les marchés baissiers sont étroitement liés aux récessions économiques, mais ils ne sont pas identiques.
- Un marché baissier est une période de baisse généralisée, continue et importante des cours du marché dans la plupart d’actifs.
- Une récession est une période de croissance négative, ou de réduction d’au moins 20 % du produit intérieur brut (PIB). Ces revers doivent généralement durer pendant deux trimestres consécutifs pour que les analystes déclarent une récession.
Les marchés baissiers et les récessions ne sont pas identiques mais ils ont bien souvent les mêmes causes et effets, comme un sentiment négatif des investisseurs, des crises géopolitiques, l’incertitude et la baisse des dépenses de consommation.
Quels sont les différents types de marchés baissiers ?
Les analystes et les experts du marché opèrent une distinction entre les marchés baissiers sur la base du facteur qui les a causés. Il existe trois types différents de marchés baissiers :
- Lié à un événement : lorsqu’un vent contraire macroéconomique provoque une spirale descendante des cours du marché
- Cyclique : lorsque le marché se corrige automatiquement après une forte période haussière à la fin d’un cycle conjoncturel. Ces marchés sont généralement déclenchés par une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt
- Structurel : lorsqu’une bulle financière ou un autre déséquilibre économique s’effondre, l’instabilité qui en résulte provoque des marchés baissiers. Par exemple, l’optimisme excessif du marché lié à l’Internet dans les années 1990 a provoqué ce que l’on a appelé la « bulle des dotcoms »
FAQ
Un marché baissier est-il une bonne chose pour le trading ?
Un marché baissier n’est ni bon ni mauvais pour le trading, c’est simplement une partie du cycle conjoncturel. Cela signifie que certains marchés vont sous-performer durant un marché baissier, tandis que d’autres vont surperformer.
Et comme dans n’importe quel autre marché, la recherche et les analyses techniques et fondamentales détermineront les stratégies qui vous conviennent le mieux en période baissière.
Quelle est la différence entre un marché baissier et une correction de marché ?
Un marché baissier est une période de forte baisse des prix de la plupart des classes d’actifs qui peut être due à différents facteurs, par exemple des crises économiques.
Une correction se limite généralement à un actif particulier, et dure généralement beaucoup moins longtemps. Le marché change de dynamique et accuse une légère baisse après une période d’optimisme significatif afin de se rééquilibrer ou de se « corriger ».
Comment prédire l’arrivée d’un marché baissier ?
Recherchez les signes de redressements qui ne parviennent pas à s’imposer, de contraction économique, de hausse soudaine des actions défensives comme les biens de consommation courante et de hausse de l’inflation et des taux d’intérêt.
Comment profiter d’un marché baissier ?
Il n’existe aucune garantie de profit ni de perte sur un marché quel qu’il soit. Vous pouvez par contre maximiser vos chances de réaliser un profit sur un marché baissier en suivant des stratégies adaptées aux périodes baissières, comme diversifier votre portefeuille, vous focaliser sur le long terme, prendre une positon courte ou encore trader des valeurs refuges.
Peut-on perdre de l’argent sur un marché baissier ?
Tout comme dans n’importe quelle autre situation de marché, il est possible de perdre de l’argent sur un marché baissier. Avec la volatilité, le pessimisme et l’incertitude qui accompagnent généralement les marchés baissiers, il est important de vous assurer que vous disposez d’une stratégie adéquate de gestion des risques.
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