USD/JPY : le yen reprend des couleurs, le dollar s’approche d’un support majeur

La retombée de l’euphorie depuis début avril soutient le yen

Le marché donne pour le moment raison à la saisonnalité du yen. La devise nippone reprend des couleurs depuis le début du mois d’avril, et pourrait à se redresser jusqu’à cet automne à en croire la saisonnalité. Sur les vingt dernières années, le yen avait tendance à commencer une tendance haussière en avril et la terminer en octobre.

Fondamentalement, la hausse du yen peut se justifier par la retombée de l’euphorie des investisseurs sur les marchés. En effet, il semblerait que les investisseurs réadoptent une attitude plus prudente depuis le début du mois puisque les valeurs cycliques ont arrêté de surperformer, les taux longs ont arrêté de monter et l’or a arrêté de reculer.

Les principaux indices boursiers sont désormais soutenus par les secteurs défensifs des services publics et de la consommation de base et par le secteur « anti-covid » de la tech.

Les prochaines nouvelles sur la vaccination et la reprise économique devraient continuer d’être décisives pour l’USD/JPY. Une reprise plus rapide qu’escomptée relancerait probablement l’appétit des investisseurs pour les actifs les plus cycliques, ce qui serait positif pour l’USD/JPY puisque le yen se retrouverait sous pression.

Graphique journalier du cours de l’USD/JPY - niveaux clés

L’USD/JPY doit préserver son support à 108,3

Sur le plan de l’analyse technique, la tendance de fond reste haussière malgré le récent repli de l’USD/JPY. Toutefois, le taux de change ne devra pas enfoncer son support de mars à 108,3. Un repli sous ce support compromettrait la tendance haussière et ouvrirait la voie à un retracement jusqu’à la ligne de cou de l’ancienne E.T.E à 106.

Le support à 108,3 sera un niveau de prix intéressant du point de vue du ratio rendement-risque pour se repositionner à l’achat dans le sens de la tendance de fond. Néanmoins, il sera préférable d’attendre un signal haussier depuis ce support comme la formation d’un « avalement », « marteau » « étoile du matin », etc.

Entrée : Achat vers 108,3

Stop / Invalidation : 107,5

Objectif 1 : 110

Objectif 2 : 112

Ratio Risque/Rendement : >2

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