Qu’est-ce que l’inflation et comment fonctionne-t-elle ?

Qu’est-ce que l’inflation ?

L'inflation est la diminution du pouvoir d'achat d'une devise au sein d’une économie. Elle est également synonyme d'augmentation du coût de la vie à cause de la hausse des coûts de production qui comprend les coûts des matières premières et des salaires. Lorsque l'inflation est élevée, la même somme d'argent vaut moins que ce qu’elle valait auparavant.

En conséquence, acheter les mêmes choses coûte plus cher, car la valeur de l'argent a diminué, de sorte qu’il faut plus d'argent pour acheter la même quantité d’articles. L'inflation est mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC). Plus le changement du taux de l'IPC est important, plus le niveau d'inflation sera élevé.

Quelles sont les causes de l’inflation ?

L'inflation est généralement mesurée dans un pays, et ses causes à l’échelle nationale sont les mêmes que la plupart des facteurs économiques : l'offre et la demande. Toutefois, l'inflation survient rarement de façon isolée dans un seul pays. Il existe une grande variété de facteurs économiques et sociaux qui justifient la hausse des prix comme :

1. La hausse de la demande

2. L’augmentation des coûts de production

3. La dépréciation de la monnaie

4. L’offre excédentaire de monnaie.

La hausse de la demande

Lorsqu'il y a une croissance économique rapide, il y a une plus grande demande d'argent dans toutes les régions. Les dépenses d'infrastructure augmentent, les salaires des travailleurs augmentent. Les consommateurs sont prêts à payer plus cher un produit ou un service pendant que les vendeurs ont tendance à augmenter leurs prix, etc. Cela peut conduire à un déséquilibre entre la demande et l'offre.

Lorsqu’en période de forte croissance, la demande excède l'offre et qu’il n’y a pas une augmentation de la production qui s’ensuit, cet excès de demande conduit alors à une augmentation des prix.

Cette même logique peut également s'appliquer à toute exportation, à toute importation ou à tout service dont dépend fortement l'économie d'un pays s'il y a soudainement plus de demande que d'offre. Par exemple, si un pays dépend des céréales produites par un autre pays et qu'une sécheresse provoque une pénurie, cela pourrait entraîner une inflation dans les deux pays car ce produit sera plus cher.

L’augmentation des coûts de production

L’augmentation d’un élément essentiel dans le prix de production (comme une hausse des salaires supérieure à l'inflation, une hausse du prix des produits énergétiques ou des matières premières) peut également favoriser l'inflation. Ces développements entraînent des coûts plus élevés dans les prix de revient, puis dans les prix de vente pour le produit fini ou le service et se répercutent sur la hausse des prix à la consommation.

Par exemple, si le forage pétrolier est une source importante de revenus pour un pays, tout ce qui entraîne des coûts plus élevés associés au processus de forage pourrait provoquer l'inflation. Cela pourrait être des salaires plus élevés ou des augmentations du coût de l'équipement de forage, par exemple.

La dépréciation de la monnaie

Contrairement aux deux premières causes qui proviennent des circonstances macroéconomiques, la dévaluation est une décision prise par le gouvernement d’un pays de baisser la valeur de sa monnaie afin qu'elle ait moins de valeur qu'avant.

Un pays émergeant peut prendre cette mesure afin de gagner plus d'argent en rendant ses exportations plus attrayantes, pour augmenter le commerce international à l'intérieur et à l'extérieur du pays et aussi potentiellement pour réduire le déficit de sa dette nationale. En se rendant "moins cher" grâce à la dévaluation, ils peuvent attirer plus d'acheteurs pour toutes les exportations qu'ils vendent sur le marché international.

La dévaluation provoque souvent l'inflation. En effet, les autres devises n'ont pas changé de valeur, de sorte que le coût d'importation des marchandises est plus élevé pour ce pays qu'il ne l'était auparavant, ce qui permet finalement à son argent d'acheter moins.

L’offre excédentaire de monnaie

L’inflation peut aussi provenir d’un excès de masse monétaire en circulation par rapport à l'ensemble des biens et services disponibles sur le marché. Plusieurs facteurs comme une diminution des impôts (ce qui signifie plus d'argent en main pour les citoyens), ou une culture nationale généralisée d'épargne plutôt que de dépense peuvent conduire à cette situation.

Exemples d’hyperinflation

Bien qu'il y ait des effets secondaires positifs de l'inflation, il y a des moments où elle est si extrême qu'elle crée un effet boule de neige (appelé inflation galopante), qui conduit à un phénomène appelé hyperinflation. Cette panique, combinée à des coûts excessifs et incontrôlables des biens de consommation courante, a laissé sa marque sur certaines des époques les plus charnières du siècle dernier.

• L'hyperinflation de 1923 en Allemagne

La monnaie allemande, le deutschemark, s'était considérablement affaiblie et le pays était considérablement endetté après la Première Guerre mondiale. Pour aggraver les choses, l'instabilité politique était monnaie courante et le pays avait abandonné l'étalon-or, ce qui signifiait que sa monnaie n'était plus soutenue par l'ancrage fiable du prix actuel de l'or.

La République précaire de Weimar a commencé à imprimer plus d'argent, espérant que cela aiderait. En 1922, les Allemands avaient commencé à échanger des marchandises dans une sorte de système de troc pour éviter d'utiliser le deutschemark de plus en plus dénué de sens. Au zénith de l'hyperinflation en 1923, un dollar américain équivalait à mille milliards de deutschemarks.

L'hyperinflation allemande en 1923 montre les effets potentiellement désastreux d'une inflation galopante. De nombreux experts attribuent directement la montée ultérieure du Parti nazi en Allemagne à ce climat d'hyperinflation.

• La crise pétrolière de 1973

Après la guerre du « Yom Kippour » en 1973, les pays de l'Organisation des Pays Arabes Exportateurs de Pétrole (OAPEC, aujourd'hui OPEP, l'Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole) ont riposté en décrétant un embargo pétrolier sur les pays qui avaient soutenu son adversaire, Israël.

Cet embargo touchait un bon nombre des nations les plus influentes du monde, notamment les États-Unis, le Royaume-Uni, le Canada, les Pays-Bas et le Japon. De nombreux pays importaient la grande majorité de leur pétrole de l'OPEP, ce choc sur le système financier a donc entraîné une flambée des prix du pétrole.

L'embargo a duré près de six mois, au cours desquels le prix de l'essence a augmenté de plus de 200 %. Aux États-Unis particulièrement, la situation était si volatile que le prix du carburant changeait parfois plus d'une fois par jour. Cela a entraîné une inflation importante des biens ménagers pour les citoyens américains et a également eu un effet domino sur l'économie mondiale.

• L’inflation française d’août 1796

La débâcle financière des « assignats » (1791-1797) trouve son origine dans la crise budgétaire qui frappe une France attaquée militairement de toutes parts par la quasi-totalité des puissances européennes. Les assignats étaient des bons qui devaient rapporter des intérêts sur les biens nationaux, et dont le montant notionnel devait rester inférieur à la monnaie. Ces bons sont très vite devenu du papier-monnaie obligatoire.

Au début de 1793, leur volume émis était supérieur aux propriétés censées les garantir. En 1796, le stock global d'assignats était d'environ 20 fois le stock de monnaie métallique français d'origine, et les prix courants avaient augmenté de 500 fois ou plus par rapport à 1790.

Avec la réouverture de la bourse et la libéralisation de l’économie par les « thermidoriens », l'assignat s'effondre. On assiste alors à une hyperinflation qui touche la France à partir de mai 1795 et qui va s’accélérer avec l’émission de plus d’assignats par l’État. La donne ne sera changée qu’en janvier 1796 avec l’avènement du « Directoire » qui tentera de remplacer l'assignat par une nouvelle monnaie, le « mandat territorial ».

• L'invasion russe de l'Ukraine en 2022

Peu de temps après les effets dévastateurs de la pandémie Covid-19, les citoyens ukrainiens se sont réveillés au son des coups de feu et des explosifs le 24 février 2022. La Russie, sous la direction de son président Vladimir Poutine, avait lancé une frappe militaire à grande échelle sur le pays.

La plupart des pays de la communauté internationale ont rapidement imposé des sanctions pour couper tout financement du conflit. Cette mesure a également entraîné une flambée de l'inflation mondiale, le reste du monde étant privé du pétrole, des céréales, des biens exportés et des roubles que fournissait la Russie. L'UE et en particulier l'Allemagne ont été durement touchées, étant privées de leur gazoduc vital « Nord Stream 2 ».

L'invasion ayant duré plus de huit mois, cela a entraîné une augmentation significative des prix de l'essence et du diesel, ainsi que de la plupart des denrées alimentaires et autres articles ménagers tout au long de l’année 2022 - paralysant les pays vulnérables juste après la dévastation de la pandémie et l'aggravation de la pauvreté dans les pays en développement.

Les effets de l’inflation

Parmi les effets de l’inflation on note :

• Une érosion du pouvoir d'achat : l'inflation signifie que l'argent utilisé pour acheter des articles ou des services représente moins de valeur et les biens coûtent effectivement plus cher qu'auparavant

• L’appauvrissement : avec le pouvoir d'achat plus faible et la hausse des prix que l'inflation entraîne, les pauvres de la société deviennent malheureusement encore plus pauvres

• L’augmentation des taux d'intérêt : lorsque l'inflation fait perdre à une monnaie une partie de son pouvoir d'achat, les grands prêteurs tels que les banques exigent une augmentation des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prêts, les hypothèques et les autres formes d'obligations deviennent aussi plus chères.

Avantages et inconvénients de l’inflation

L'inflation peut être interprétée comme une bonne ou une mauvaise chose, selon le côté où l'on se place et suivant la rapidité avec laquelle le changement se produit.

Comment est régulé l’inflation en France ?

La manière dont l'inflation est contrôlée varie d'un pays à l'autre. En Europe, cette responsabilité incombe à la BCE, qui est la Banque centrale européenne. Ce régulateur financier assume l'importante responsabilité de contrôler l'inflation dans la zone euro. Cela se fait par le biais d’une politique monétaire qui fait référence aux actions d'une banque centrale ou d'autres comités qui déterminent la taille et le taux de croissance de la masse monétaire.

Pour contrôler l’inflation, la BCE agit sur deux leviers :

• La supervision et la régulation du processus de création monétaire : elle se rassure qu’il y ait suffisamment d’argent en circulation pour favoriser l’économie

• Le contrôle et l’ajustement des taux d’intérêt directeurs : cela influence indirectement les taux appliqués par les banques commerciales auprès de leurs clients, et permet de réguler le flux d’argent créé par ces banques lorsqu’elles accordent des prêts. L’augmentation du taux d’intérêt en période d’inflation limite l’emprunt de l’argent par les banques commerciales, réduit la masse monétaire et encourage l’épargne.

Comment hedger contre l’inflation ?

Alors que l'inflation entraîne la dépréciation de certains types d'actifs (tels que les liquidités), d'autres types d'investissements ou d'opérations peuvent donner de bons résultats.

Le « hedging » ou « la couverture » signifie ouvrir une transaction ou faire un investissement qui, selon vous, sera rentable pour atténuer les pertes à court terme d'une position existante que vous avez ouverte sans que vous n’ayez à la clôturer. Se couvrir contre l'inflation signifie donc ouvrir une transaction ou investir dans une classe d'actifs connue pour bien performer lorsque l'inflation augmente, afin de compenser tout risque d'inflation.

En savoir plus sur le hedging

Certains des moyens les plus connus de couverture contre l'inflation comprennent l'or, certaines matières premières (comme le blé, les métaux précieux, l'électricité, le pétrole, le bétail, le jus d'orange et le gaz naturel), les fonds de placement immobilier (REIT) et certains types d'obligations (comme les gilts britanniques et les TIPS américains (treasury inflation-protected securities).

En savour plus sur Comment investir dans les SIIC

L'espoir est que le fait de négocier ou d'investir dans ces actifs et d'autres qui s'apprécient en période d'inflation compensera toute autre perte que l'inflation pourrait vous causer.

Une autre façon de se protéger contre l'inflation consiste à négocier directement sur les taux d'intérêt en utilisant notre plateforme. Cela peut être très efficace, car les taux suivent de près et sont liés à l'inflation.

En savoir plus sur les matières premières et comment les trader

Ouvrez un compte de trading avec IG pour négocier les actifs anti-inflation sur notre plateforme en ligne via les Turbo24, les options vanilles et produits barrières ou les CFD en suivant ces étapes :

1. Créez un compte ou connectez-vous à notre plateforme

2. Choisissez l'opportunité qui vous convient

3. Cliquez sur « achat » pour ouvrir une position longue ou sur « vente » pour ouvrir une position courte

4. Sélectionnez la taille de votre position et comment gérer votre risque

5. Ouvrez et surveillez votre position.

Qu’est-ce que le risque d’inflation ?

Le risque d'inflation est la possibilité qu'une inflation incontrôlée, résultant de circonstances macroéconomiques plutôt que de changements délibérés de politique monétaire, réduise le pouvoir d'achat de la devise de ce pays, augmentant le risque que la valeur de tout investissement ou de l'argent que vous possédez soit érodée.

Quel est l’effet de l’inflation sur les salaires ?

Dans la plupart des pays, le secteur des services est un contributeur important, sinon la plus grande industrie à une économie. Pour cette raison, la façon dont les salaires élevés ou bas sont fixés affecte beaucoup l'inflation.

Lorsque les travailleurs sont mieux payés, le coût des dépenses des industries augmente car elles doivent payer des salaires plus élevés. Cela peut souvent provoquer une inflation connue sous le nom « d’inflation par poussée des salaires », car il est beaucoup plus coûteux pour les industries de faire des affaires.

Cependant, cela peut rapidement conduire à un cercle vicieux si rien n'est fait. En effet, si des salaires plus élevés entraînent une inflation plus élevée, cela signifiera à son tour des biens et services plus chers. Lorsque ces prix augmentent, les travailleurs ont tendance à exiger des salaires plus élevés pour faire face à l'augmentation du coût de la vie.

Qu’est-ce que l’inflation en résumé

• L'inflation est la diminution du pouvoir d'achat à mesure que le coût des biens de consommation comme les biens et les services augmente

• L’inflation cause l’érosion du pouvoir d’achat, car vous achetez moins avec la même quantité d’argent

• Il en résulte que les pauvres deviennent plus pauvres, bien que certains actifs comme l’immobilier, certaines obligations et matières premières peuvent prendre de la valeur

• L'inflation est causée soit par des facteurs macroéconomiques, comme l'offre et la demande, soit par la politique monétaire d'une banque centrale.

• Vous pouvez vous prémunir contre l'inflation lorsque vous négociez ou investissez sur des marchés comme l'or et l'immobilier, qui ont tendance à prendre de la valeur lorsque l'inflation augmente

• Avec nous, vous pouvez négocier directement sur les taux d'intérêt pour vous protéger contre l'inflation.