Coût de portage - définition

Qu’est-ce que le coût de portage ?

Le coût de portage correspond au montant additionnel dont vous devez vous acquitter pour maintenir une position ouverte. Il peut prendre la forme de frais de financement overnight, d'intérêts sur les couvertures et sur les transactions forex, ou de coûts de stockage des matières premières pour la livraison d’un contrat future.

Quelles valeurs sont concernées par le coût de portage ?

Le Forex et les matières premières sont les valeurs principalement concernées par le coût de portage, mais les produits financiers tels que les produits dérivés peuvent également être touchés. Chacune de ces valeurs occasionne différentes formes de coût de portage. Par exemple, les transactions forex peuvent être sujettes à des frais de financement overnight ainsi qu’à des frais de changement de taux d'intérêt.

Les matières premières peuvent faire l’objet d’un coût de portage pour le transport, le stockage et l’assurance de l’actif - dans le cas où l’investisseur est propriétaire des matières premières sur lesquelles il prend position.

Les produits dérivés tels que les CFD engendrent un coût de portage sous la forme de frais de financement overnight. Chez IG, nous effectuons un ajustement d’intérêt sur votre compte pour refléter le coût de financement de votre position. Nous débitons votre compte si la position est longue et le créditons si elle est courte.

Le coût de portage dans le trading sur forex

Avec IG, le coût de portage dans le trading sur forex diffère légèrement du reste de notre offre. En effet, les frais appliqués sont basés sur le taux tom-next en vigueur, qui indique la différence en points entre les intérêts payés pour emprunter la devise vendue et les intérêts reçus pour conserver la devise.

Calcul du coût de portage sur les futures

Pour les contrats futures, un calcul spécial est nécessaire pour déterminer le coût de portage. Cela provient du fait que les futures incluent les coûts de stockage associés à la matière première en question ainsi que le taux d’intérêt sans risque - le taux du retour sur un investissement ne pouvant pas engendrer de pertes financières. C’est un concept hypothétique car tous les échanges et les investissements comportent des risques de pertes, quelle que soit leur importance. Cependant, pour des raisons pratiques, on utilise souvent le taux disponible pour une obligation d'État à faible risque.

Dans la formule ci-dessous, le « rendement d'opportunité » correspond à la prime liée à la conservation de la matière première physique plutôt qu’au produit dérivé ou au contrat, compris dans un contrat future :

Les symboles correspondent aux termes suivants :

• F = le prix futur de la matière première
• S = le prix au comptant de la matière première
• e = la « base e », une constante mathématique d’une valeur arrondie à 2,718
• r = le taux d'intérêt sans risque
• s = le coût de stockage (exprimé en pourcentage du prix au comptant)
• c = le rendement d'opportunité
• t = le temps de livraison du contrat (exprimé en fraction d’une année)

Quel est l’impact du coût de portage sur le bénéfice net ?

Le coût de portage est une dépense pouvant avoir un impact sur votre bénéfice net. Vous devez donc vous informer des frais de coût de portage éventuels lorsque vous investissez car cela aura un impact sur le bénéfice net de vos ordres ou de vos investissements.