Date d'échéance - définition

Qu’est-ce qu’une date d’échéance en trading ?

Une date d’échéance (ou date d’expiration) désigne le moment auquel une position clôture automatiquement. En d'autres termes, un investisseur devra décider quoi faire de la position qu’il a ouverte avant d'atteindre la date d’échéance. Il pourra clôturer sa position manuellement, la laisser expirer ou, selon l’instrument utilisé, la proroger.

Quels produits financiers ont une date d’échéance ?

Seuls certains produits financiers ont des dates d’échéances, cela varie en fonction du produit. Les CFD, par exemples n’ont pas de date d’échéance, sauf pour les contrats futures (ou contrats à terme) et les options digitales*.

Dans le cas des options, la date d’échéance est le moment auquel un investisseur peut choisir d’exercer l’option ou bien de la laisser expirer à une valeur nulle, puisqu’il a le droit mais pas l’obligation d’échanger l’actif. Mais dans le cas d’un contrat futures, l’investisseur doit échanger l'actif à la date d’échéance ou proroger le contrat.

Comment la date d’échéance peut-elle impacter la valeur d'une position ?

La manière dont une date d’échéance peut influencer une valeur dépend du type de produit négocié. Les CFD n’ont pas de date d’échéance, par conséquent la valeur de la position n’est pas impactée.

Pour les options, la valeur d’un contrat est influencé par la date d’échéance. Après son expiration, le contrat n’a plus aucune valeur, par conséquent plus la date d’échéance est éloignée plus le marché a le temps d’atteindre le prix d’exercice.

Le prix d’exercice correspond au cours auquel une option peut être exercée, et le cours auquel l'actif sous-jacent sera acheté ou vendu. Cela signifie que si vous détenez deux options out of the money avec un prix d’exercice identique sur la même valeur, l’option ayant une date d’échéance plus lointaine aura plus de temps de devenir at the money ou in the money

Pour les contrats à terme (futures), vous avez l’obligation d'acheter un actif à un prix défini lorsque le contrat atteint sa date d’échéance. Celle-ci n’impacte pas la valeur du contrat à terme, puisque le contrat doit être clôturé, indépendamment de la valeur ou du cours au comptant.