Qu’est-ce qu’un certificat en bourse et quelle est sa fonction ?

Qu’est-ce qu’un certificat financier ?

Un certificat financier est un produit de bourse de gré à gré émis par des établissements financiers classiques comme les banques, qui permet de spéculer à la hausse ou à la baisse sur l'évolution d’un sous-jacent donné en recourant à l'effet de levier. Il existe aussi des certificats sans effet de levier qui sont négociables comme des actions et qui sont utilisés pour couvrir un portefeuille boursier.

Les certificats reposent sur différents types de sous-jacents (une action, un indice, une matière première, une paire de devises, un panier d’actions, etc.) dont ils suivent l’évolution du cours en fonction de leurs caractéristiques.

Ils sont émis par les banques, ils peuvent être achetés et revendus en passant par un courtier et ils sont remboursables à échéance.

À l’opposé des options et des warrants, les certificats n’ont pas de valeur temps, et leur effet de levier est fixe et défini à l'avance. Donc un investisseur connaît déjà en avance la perte maximale qu’il peut subir (soit la valeur du certificat à l’achat).

Notons que l’effet de levier amplifie les mouvements du sous-jacent à la hausse comme à la baisse, ce qui peut être profitable ou nuire à l’investisseur. Ainsi, plus l’effet de levier est important, plus l’investisseur est exposé au risque de perte d’une partie ou de la totalité de son capital.

Découvrez comment l'effet de levier impacte votre trading.

Comment fonctionnent les certificats en Bourse ?

Les certificats, qui sont toujours associés à un sous-jacent coté en continu, sont utilisés dans un but purement spéculatif ou pour couvrir un portefeuille boursier. Dans cette optique, ils protègent en cas de chute du marché en évoluant dans la direction opposée à celui-ci. Au moment de son émission, l’établissement financier émetteur fixe une date d’échéance (qui peut aller de quelques mois à 8 ans) à laquelle le certificat sera remboursé suivant les conditions fixées dès le départ.

On distingue généralement trois grandes catégories de sous-jacents :

• Les actions : comme les valeurs du CAC 40
• Les indices : comme le CAC 40 ou l’EUROSTOXX 50
• Les paniers d’actions : qui peuvent représenter un secteur d’activité (santé, finance, etc.) ou un groupe d’indices.

Un investisseur peut acheter et vendre un certificat de la même manière que les actions en passant un ordre de bourse sans ouvrir un compte titres spécifique.

Vous pouvez spéculer sur le prix des actions, des indices ou des matières premières à la hausse ou à la baisse sans vous approprier l'actif sous-jacent avec notre offre sur les Turbo24, les CFD, les options vanilles et les produits barrières.

Pour négocier sur le cours des indices et sur plus de ##sharmarkets## actions avec IG, suivez ces étapes :

1. Familiarisez-vous avec le fonctionnement des produits barrières, des options vanilles, des CFD et des actions
2. Choisissez une stratégie de trading qui vous convient
3. Commencez à développer votre stratégie dans un environnement sans risque avec un compte démo IG
4. Ouvrez un compte réel et déposez des fonds
5. Recherchez la valeur de vote choix dans l’onglet de recherche
6. Choisissez un montant et entrez le nombre d'actions que vous souhaitez négocier
7. Ouvrez votre/vos position(s)

Quels sont les différents types de certificats ?

Il existe plusieurs types de contrats en fonction de leurs caractéristiques et du risque d’investissement :

Le certificat Bull

Le certificat Bull ou « call » permet de reproduire les mouvements d’un sous-jacent à la hausse.

Le certificat Bear

Le certificat Bear ou « put » reproduit la variation d’un sous-jacent (un panier d’actions ou un indice) à la baisse.

Le certificat discount

Un certificat discount, qui n’est pas très courant et dont la durée varie entre 1 à 3 ans, offre de miser sur la hausse ou sur la stabilité du sous-jacent. Il est acheté avec une décote, c’est-à-dire pour une valeur inférieure à sa valeur réelle, pour être revendu à sa vraie valeur à échéance. La performance du certificat discount est limitée et l’investisseur ne recevra que le montant prédéterminé, même si le cours du sous-jacent est plus élevé qu'initialement.

Le certificat cappé

Un certificat cappé limite le remboursement maximum que l’investisseur recevra à échéance, en fixant une barrière ou un « cap » à la hausse et à la baisse. Lorsque la valeur du sous-jacent n’a pas atteint la barrière pendant sa durée de vie ou qu’elle l’a dépassée, l’investisseur recevra la somme correspondant au maximum prédéfini.

Au cas où la valeur du sous-jacent se trouverait entre les deux limites, l’investisseur recevrait un remboursement correspondant à la différence entre le cours du sous-jacent et la limite minimale fixée. Enfin, si la valeur du sous-jacent est sous la limite minimale, il n'y aura pas de remboursement et il aura perdu son investissement initial.

Le certificat flooré

Un certificat flooré mise sur la baisse d’un sous-jacent. La valeur de remboursement du certificat flooré se trouve entre la différence des deux cours de référence (la limite haute et la limite basse).

Certificats vs Turbo24

Les certificats et les turbos sont tous deux des produits financiers dérivés à effet de levier. Si le certificat réplique les variations d’un sous-jacent avec un effet de levier fixe, mais qui peut varier dans le temps, le Turbo24 réplique les variations du même sous-jacent avec un effet de levier qui va varier chaque jour, mais qui restera fixe dans le temps.

Le Turbo24 se caractérise par un prix d’exercice, aussi appelé « strike », et une barrière désactivante ou « seuil de désactivation ». Cette barrière désactive automatiquement le produit lorsque le seuil fixé est atteint, sans la possibilité de rebondissement au cas où le sous-jacent remontait.

IG vous offre le trading sur Turbo24, le seul turbo négociable 24h/24, 5 jours par semaine sur plusieurs indices, accessible via notre plateforme en ligne et nos applications mobiles.

Vous pouvez ouvrir un compte de trading réel sur Turbo24 ou vous familiariser avec ces produits financiers dans un environnement sans risque via notre simulateur de trading sur Turbo24 crédité de 10 000 € de fonds virtuels.

Exemple de trading sur indice avec le Turbo24

Un investisseur pense que le CAC 40® est sur le point de dépasser son niveau actuel de 14 500 et décide d’ouvrir une position longue sur l'indice avec notre offre Turbo24, en fixant un seuil de désactivation à 14 200 pour limiter ses pertes. Alors que les pertes potentielles sont plafonnées lors de la négociation de Turbo24, veuillez noter que l'effet de levier peut amplifier à la fois les profits et les pertes.

Le multiplicateur Turbo24 étant de 0,01 pour les indices, le prix du turbo sera de : (14 500 - 14 200) x 0,01 multiplicateur = 3 €.

S’il prend position en achetant 1000 turbos à 3 € chacun, la valeur de sa position sera de 3000 €, soit le montant qu’il risque de perdre si le marché tombe en dessous de la barrière désactivante fixée à 14 200 (en excluant tous les autres frais).

Supposons que ses prédictions soient bonnes et que le CAC 40® monte à 14 750. Il décide donc de clôturer sa position et de récupérer ses bénéfices. La nouvelle valeur de chaque turbo calculée en utilisant la même formule que précédemment sera de : (14 750 - 14 200) x 0,01 = 5,50 €. Son bénéfice par turbo sera de 5,50 € - 3 € = 2,50 €, soit 2500 € pour 1000 turbos.

Veuillez toutefois garder à l'esprit que vos pertes pourraient être égales à votre mise initiale si la barrière désactivante est atteinte et que votre position est automatiquement fermée.

Certificats vs CFD

Les CFD sont des contrats financiers avec effet de levier conclus sur un marché de gré à gré, qui permettent aux investisseurs de spéculer à la baisse comme à la hausse sur un nombre d’actifs sous-jacents (indices, actions, devises, futures) sans les détenir directement.

Ce type de contrat a la particularité de ne pas avoir de date d'échéance prédéfinie. L’investisseur reçoit la différence entre le cours actuel de l'actif sous-jacent et sa valeur au moment de la clôture.

La grande différence entre les CFD et les certificats réside au fait qu’en spéculant avec les CFD, l’effet de levier est appliqué au capital initial que l’investisseur place sur la plateforme de trading, et non sur le sous-jacent. Avec le certificat, l’effet de levier est appliqué au sous-jacent en lui-même et non sur le capital. Même si l’utilisation des CFD ne met pas à l’abri des risques, ils sont néanmoins considérés par de nombreux investisseurs comme une solution plus intéressante que l’utilisation d’un certificat sur le long terme.

Alors que votre perte maximale sur des produits financiers comme les Turbo24 et les produits barrières est limitée à votre mise initiale, lorsque vous négociez les CFD avec effet de levier, vos pertes peuvent rapidement dépasser votre capital initial. Cela signifie que si l'effet de levier peut amplifier les bénéfices, il peut également amplifier les pertes.

Pour en savoir plus sur le trading sur CFD, vous pouvez suivre une de nos formations gratuites en ligne, disponibles sur IG Academy ou consulter notre page Comment fonctionne le trading sur CFD ?

Pour négocier les CFD avec IG, suivez ces étapes :

• Ouvrez un compte réel de trading en ligne et déposez vos fonds

• Trouvez une opportunité d’investissement (actions, indices, matières premières, forex, etc.)

• Ouvrez, surveillez et clôturez votre première position.

Les avantages et les limites des certificats

Les atouts des certificats

Parmi les avantages des certificats, mentionnons :

• La facilité d’accès et de liquidité : ces produits financiers cotés en continu sur les places boursières sont émis par des institutions financières, et sont disponibles à l’achat comme à la vente auprès des courtiers ou des banques

• La transparence dans la cotation et les prix : les certificats sont soumis à une cotation en continu et en temps réel, qui leur confère un avantage sur certains produits dérivés de gré à gré comme les CFD. Les cours des actifs sous-jacents (actions, indices, devises, etc.) sont accessibles à tout moment sur les places financières et sur les sites des courtiers en ligne

• La possibilité de diversifier son portefeuille avec plusieurs sous-jacents disponibles : les certificats permettent de prendre position sur plusieurs actifs comme les actions, les indices, les matières premières ou encore les paires de devises

• La facilité de recourir à l’effet de levier pour augmenter ses profits en investissant un capital initial faible : les certificat ne disposent ni de barrière désactivante ni de date d'échéance, ce qui les rend plus accessibles que d’autres produits financiers avec effet de levier comme les futures et les options.

Les limites des certificats

Comme c’est le cas avec plusieurs produits financiers dérivés, les certificats comportent aussi des risques comme:

• Le risque de perte totale du capital initial investi à cause de l’effet de levier : à la fois considéré comme un avantage et un désavantage, l’effet de levier peut causer la perte totale du montant investi parce qu’amplifiant les fluctuations à la hausse comme à la baisse des sous-jacents. Un mécanisme de suspension de cotation lors des fortes fluctuations de cours du marché protège néanmoins contre une perte au-delà du capital initial investi lorsque la valeur du certificat tend vers la négative.

• Les certificats nécessitent une surveillance quotidienne : la forte exposition des actifs sous-jacents aux variations quotidiennes du marché, amplifiées par l'effet de levier, rend les certificats des produits très risqués. Raison pour laquelle les certificats s’adressent aux traders chevronnés, disposant d’une bonne connaissance sur ces produits, d’un bon niveau de maîtrise de l’effet de levier, et de suffisamment de temps pour surveiller leur investissement.

Vous pouvez spéculer sur des actifs comme les indices, les actions, les matières premières et les paires de devises à la hausse ou à la baisse sans vous approprier l'actif sous-jacent avec notre offre sur les Turbo24, les CFD, les options vanilles et les produits barrières.

Qu'est-ce qu'un certificat en Bourse en résumé

Les certificats, comme de nombreux autres produits financiers dérivés, présentent des avantages et des risques liés à leurs différents types. Leur spéculation, amplifiée par l’effet de levier, est réservée aux investisseurs avertis en raison du risque de perte totale du capital. Les certificats nécessitent donc un certain niveau de maîtrise et une surveillance quotidienne et attentive des mouvements du cours des sous-jacents.