Qu’est-ce qu’un bear trap en bourse, comment fonctionne-t-il ?
Un bear trap désigne le renversement d’une tendance baissière des prix. Il peut contraindre les traders « short » à couvrir leur position pour prévenir de plus grandes pertes. Apprenez à identifier et éviter les bear traps.
Qu’est-ce qu’un bear trap en bourse ?
La définition d’un bear trap en bourse (littéralement « piège à ours », plus rarement « trappe baissière ») est la suivante : il s’agit du renversement d’un mouvement baissier (caractéristique des « bears ») qui peut contraindre les traders à abandonner leurs positions courtes alors qu’ils font face à des pertes croissantes. On parle de « piège » parce que cela prend souvent les traders au dépourvu, et survient à la suite d’une baisse du marché qui semblait susceptible de se poursuivre.
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Comment fonctionne un bear trap ?
Un bear trap peut toucher les actions, les indices, les matières premières, les devises ou tout autre instrument financier. Après un fort redressement, le prix de l’actif semble avoir rencontré une résistance importante et commence à baisser. Cela pousse les traders de marchés baissiers (« bearish ») à ouvrir des positions courtes, dans l’espoir de tirer profit d’une plus grande baisse du prix. Néanmoins, la baisse peut s’avérer temporaire, et le prix peut commencer à remonter. Les traders se trouvent alors « piégés » et doivent couvrir leurs positions courtes.
Les bear traps se produisent souvent après une hausse prolongée du titre, quand le prix ne semble pas parvenir à dépasser un niveau clé de résistance technique. En considérant l’analyse fondamentale, on remarquera probablement une surévaluation de l’actif. Lorsque le prix de l’actif commence à baisser, les traders pensent que la baisse va se poursuivre et décident de vendre (ou de prendre une position courte sur) l’actif. Le mouvement à la baisse s’avère toutefois temporaire et le prix de l’actif commence à remonter, pouvant aller jusqu’à dépasser les niveaux clés de résistance. Pris dans le bear trap, les traders en position courte se retrouvent obligés de se couvrir, car l’augmentation du prix de l’actif, parfois très rapide, peut leur causer des pertes considérables.1
Le contraire d’un bear trap est appelé « bull trap ». Cela se produit quand les traders pensent que la tendance baissière d’un actif est révolue, le prix ayant commencé à se redresser. Ils décident d’acheter l’actif, mais la tendance baissière reprend peu après. Les détenteurs de l’actif se retrouvent alors « long and wrong », puisque le prix recommence à diminuer.
Comment identifier un bear trap en trading ?
Il peut être difficile d’identifier les bear traps. En général, ils ne deviennent évidents qu’une fois qu’un « short squeeze » (une liquidation forcée des positions courtes) s’amplifie et que le trade a mal tourné.
Il demeure essentiel de toujours effectuer des recherches en amont de vos trades et de planifier vos opérations. Pour cela, il est intéressant de réaliser à la fois une analyse fondamentale et une analyse technique pour comprendre les principaux éléments directeurs d’un actif. Il est peu probable que les fondamentaux d’une entreprise se trouvent drastiquement modifiés en l’espace de quelques jours. En revanche, les données techniques peuvent changer rapidement. C’est généralement sur celles-ci que vous vous concentrerez pour identifier un bear trap.
L’analyse technique englobe un vaste éventail d’indicateurs pouvant servir à identifier les niveaux clés de support et de résistance. Ces indicateurs incluent l’outil de retracement de Fibonacci, les moyennes mobiles (MM), les moyennes mobiles convergence/divergence (MACD) et les bandes de Bollinger. Vous pouvez surveiller l’activité en matière de ventes à découvert d’une action dans le but d’en déterminer le niveau d’encombrement.2,3 Plus l’importance des positions courtes est marquée (en termes de pourcentage du flottant ou du volume quotidien moyen), plus un bear trap est susceptible de se former, davantage de traders étant peut-être contraints de couvrir leurs positions shorts.
Si les bear traps en bourse peuvent être brefs, ils se caractérisent habituellement par un mouvement haussier prononcé accompagné de volumes accrus. Si le prix d’un titre évolue avec un volume élevé, la crédibilité du mouvement s’en trouve renforcée.
Exemple de bear trap
L’entreprise américaine Bed Bath & Beyond Inc a connu plusieurs bear traps. En 2022, les fondamentaux de la société étaient faibles, puisque ses dettes s’élevaient à environ 3 milliards de dollars et son bilan mettait en évidence des liquidités basses. Compte tenu de ces difficultés et des doutes des investisseurs, qui se demandaient si l’entreprise pouvait survivre, les traders ont flairé une opportunité de vente à découvert.
Le cours des actions de la société Bed Bath & Beyond a connu plusieurs redressements brusques pouvant être considérés comme des bear traps. Le plus important a eu lieu à la mi-2022. En juin et juillet cette année-là, le cours de l’action était en chute. Mais, en août, le prix a commencé à se redresser, d’abord lentement, puis plus franchement. Il est passé d’environ 5 $ à 23 $.
Dans cet exemple, le volume et le cours de l’action ont tous deux été à la hausse, avec une accélération. Ces augmentations auraient pu alerter les investisseurs sur la formation d’un bear trap. Le cours de l’action a fini par connaître un renversement prononcé, chutant à 1,66 $ en janvier 2023. Mais, pour les traders short, il était déjà trop tard. Nombreux sont ceux qui ont dû couvrir leur position, alors que le cours de l’action se redressait fortement et que les pertes devenaient trop lourdes pour pouvoir y remédier. Ils ont été pris dans le bear trap.
Bien que les fondamentaux de l’entreprise soient restés faibles, le cours de l’action a connu plusieurs redressements significatifs. L’analyse technique peut contribuer, lors du trading, à identifier les bear traps comme celui-ci.
Comment se sortir d’un bear trap ?
Il existe plusieurs façons de tenter de vous sortir d’un bear trap. Plutôt que de vendre l’actif à découvert directement, ce qui peut entraîner des pertes potentiellement illimitées si le cours de l’actif se redresse fortement, vous pouvez envisager d’utiliser les Turbo24. Ceux-ci intègrent des niveaux de stop-loss, qui permettent d’éviter que les pertes ne deviennent trop importantes.
Vous pouvez également utiliser des options put pour exprimer votre point de vue baissier. Les options put vous donnent le droit, mais non l’obligation, de vendre un actif à un prix déterminé, à ou avant une date donnée. L’avantage que présente l’achat d’une option put, c’est que vos pertes sont limitées à la prime payée. Ainsi, même si l’actif se redresse fortement, vous perdez uniquement la valeur de votre dépôt initial.
Vous pouvez aussi trader des produits barrières et options vanilles sur notre plateforme pour essayer de vous sortir d’un bear trap. Les produits barrières se clôturent automatiquement (ou sont « knocked out ») si le prix atteint un « niveau de knock-out » choisi par vos soins. Cela vous permet de contrôler votre niveau de risque maximal.
Toutefois, les options put ne sont pas parfaites. Elles peuvent être coûteuses à l’achat en raison de la forte volatilité et de la dépréciation temporelle. Vous pouvez envisager d’utiliser un ordre stop pour prévenir les pertes et mieux gérer votre risque. Il existe différents types d’ordres stops, dont les stops simples, les stops suiveurs et les stops garantis. Le stop suiveur est sans doute le plus utile pour éviter un bear trap. En effet, il suit le cours actuel du marché à une distance définie (exprimée en points), et il clôture automatiquement la position si le cours se reprend et atteint la limite de distance préfixée.
Ces options de trading vous aideront à maximiser vos bénéfices, tout en limitant vos pertes de façon précoce en cas de bear trap.
Comment trader un bear trap ?
- Renseignez-vous sur les différents marchés.
- Ouvrez un compte avec nous ou exercez-vous sans risque en utilisant notre simulateur de trading.
- Sélectionnez l’actif sur lequel vous voulez trader, et choisissez si vous souhaitez prendre une position longue ou courte.
- Décidez si vous envisagez de trader à l’aide de Turbo24, de contrats pour la différence (CFD) ou d’options.
- Choisissez la taille de votre position et gérez votre risque.
- Ouvrez votre trade et surveillez-le.
Il existe plusieurs moyens de tenter de tirer profit d’un bear trap dans le cadre du trading. Après avoir identifié une potentielle trappe baissière, vous pouvez attendre de voir si le prix commence à plafonner après sa hausse brusque. Plusieurs possibilités de trading s’offrent à vous : vous pouvez acheter un turbo short, ouvrir une position courte à l’aide de CFD ou encore acheter un produit barrière qui se clôturera automatiquement (ou sera « knocked out ») si le prix atteint le « niveau de knock-out » que vous avez choisi. Vous pouvez également acheter une option put vanille, qui limite le risque à la prime payée.
Si vous remarquez qu’un bear trap est sur le point de se produire, vous pouvez ouvrir une position longue à l’aide de Turbo24, de CFD ou d’options, au-dessus d’un niveau clé technique, de façon à potentiellement bénéficier de la tendance haussière à venir. La position longue peut être ouverte pendant la tendance baissière ou une fois la hausse initiée.
Les Turbo24 et les CFD sont des produits à effet de levier. Ils ne vous rendent pas propriétaire de l’actif sous-jacent, mais vous permettent de parier sur le mouvement de son prix. Le trading avec effet de levier s’accompagne d’une complexité et d’un risque accrus. En effet, vos profits ou pertes potentiels sont amplifiés et peuvent atteindre la valeur totale de la position. Il vous est possible de gagner ou de perdre de l’argent bien plus rapidement que prévu, et le montant de vos pertes peut dépasser celui du dépôt payé lors de l’ouverture de la position.
Votre risque est limité lorsque vous tradez avec des Turbo24, car ils intègrent un niveau de knock-out. Vous pouvez trader la plupart des turbos 24 heures sur 24 et 5 jours sur 7. Cependant, les actions suivent les heures de trading de leur(s) place(s) boursière(s) de référence.4 Les turbos sont tous libellés en euros, ce qui élimine le risque de change. Découvrez-en plus sur les horaires de trading des Turbo24.
Dans le cas des CFD, le risque de change et votre marge initiale dépendront de l’actif que vous choisirez de trader. Afin de gérer le risque lors du trading des CFD, de nombreux traders placent des ordres stops pour tenter d’éviter les pertes trop importantes.
Vous pouvez trader des produits barrières et des options vanilles sur les indices, le forex et les matières premières. Pour les cryptomonnaies, seuls les produits barrières sont disponibles.
Le trading d’options s’accompagne d’un risque supplémentaire associé à l’effet de levier. Vous pouvez gagner ou perdre de l’argent beaucoup plus rapidement que prévu. En tradant des options vanilles, il est possible que vous perdiez davantage que votre dépôt initial. Dans le cas des produits barrières, le risque total est égal à la prime payée (le prix d’achat d’une option) multipliée par la taille de votre trade.
Il est utile de garder à l’esprit que les performances passées ne préjugent pas des tendances futures. Vos gains ou vos pertes dépendront du fait que le marché évolue en votre faveur ou non.
Le trading des bear traps en résumé
- Les analyses fondamentale et technique sont utiles pour identifier les bear traps en bourse et les trader.
- Vous pouvez envisager le trading sur les bear traps avec une position longue ou une position courte.
- Prendre des mesures de gestion du risque, comme l’utilisation de stops-loss, est important dans le cadre du trading des bear traps pour pallier la volatilité accrue.
1. Steady Options, 2023
2. Castellain Capital, 2023
3. High Short Interest, 2023
4. Tous les turbos peuvent être tradés 24 h/24 et 5 j/7, à l’exception des turbos sur les actions et certains indices (comme le HS50) qui suivent les heures de négociation de leur(s) place(s) boursière(s) de référence. Pour en savoir plus, cliquez ici.
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