Analyse technique vs analyse fondamentale : que sont-elles, et quels avantages ?
Les traders ont le choix entre l’analyse fondamentale et l’analyse technique pour comprendre les marchés financiers. Découvrez ce que sont ces deux types d’analyse ainsi que les avantages et les inconvénients de chaque méthode.
Qu’est-ce que l’analyse technique ?
L'analyse technique est un type d'analyse boursière qui se base sur l'étude des tendances graphiques et des formations historiques pour prédire la direction que prendront les cours d’un actif. Elle repose sur les probabilités après analyse des mouvements haussiers, latéraux et baissiers passés pour prédire quel sera le mouvement futur.
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L’analyse technique permet au trader de recourir à l’étude de la psychologie des investisseurs et à certains outils techniques qui suivent l’évolution du prix sur des graphiques. Le but de l’analyse technique est d'identifier des tendances permettant à l’investisseur de déterminer le meilleur moment et le meilleur prix auquel entrer et sortir du marché.
L’analyse technique, qui ne prend pas en compte des facteurs comme la santé financière de l'entreprise (son chiffre d'affaires, son bénéfice net, etc.) et son actualité, se fonde plutôt sur une série de règles créées par Charles Dow entre 1851 et 1902 appelées « la théorie de Dow ».
Qu’est-ce que l’analyse fondamentale ?
L’analyse fondamentale se base sur l’étude de différents indicateurs financiers et données économiques publiés appelés « les fondamentaux de l’entreprise » (tels que les données économiques publiées, les caractéristiques financières de l’entreprise, les flux de trésorerie, les critères macroéconomiques et microéconomiques qui influencent le bénéfice de l’entreprise, les comptes de l’entreprise, le chiffre d’affaires, etc…) pour formuler des recommandations d’achat ou de vente des titres financiers.
Ces différents facteurs sont complexes, corrélés et ont des effets qui peuvent affecter la valeur d’un actif avec le temps. Les éléments de l’analyse fondamentale peuvent aussi inclure des phénomènes comme les catastrophes naturelles, les problèmes de la chaîne d’approvisionnement ou encore une étude de la situation politique des pays dans lesquels se trouvent ces entreprises.
Analyse technique vs analyse fondamentale
Les investisseurs dits « value » (ou sur actions) préfèrent l’analyse fondamentale qui leur permet de trouver des « actions sous-évaluées » avec un potentiel de correction à la hausse de leurs cours dans le but de réaliser des plus-values.
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D’autres investisseurs privilégient l’analyse technique qui repose sur le comportement des titres et les données historiques dans le but de prédire l’évolution du cours d’une action ou d’un titre. Ils étudient comment l’offre et la demande peuvent impacter le cours et la volatilité d’un titre en étudiant les graphiques (charts).
Parmi les postulats de référence des tenants de cette approche on trouve : « l’histoire se répète » et « le marché suive des tendances ». En effet d’après les statiques, placées dans les mêmes conditions, les cours de valeurs différentes réagissent de manière semblable.
Enfin, il y a des investisseurs qui associent couramment l’analyse technique et l’analyse fondamentale pour avoir une vision plus globale et plus complète des marchés financiers. Ils commencent par analyser les graphiques pour connaitre l’évolution du cours d’un actif, avant d’examiner les fondamentaux de l’entreprise.
Au-delà des différences théoriques, il est important de retenir que l’analyse fondamentale vise le long terme alors que l’analyse technique se concentre sur le court terme.
Comment utiliser l’analyse technique ou fondamentale dans votre trading ?
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Avantages et limites de l’analyse technique et fondamentale
Analysons les avantages et les inconvénients que les investisseurs peuvent rencontrer en recourant à l’analyse technique et l’analyse fondamentale.
Avantages et limites de l’analyse technique
Au rang des avantages de l’analyse technique on trouve :
La détection des retournements
L’anticipation de l'évolution future des prix et l’identification des signaux d’achat et de vente
La prise en compte de la psychologie des investisseurs dans le but de tracer des niveaux de résistances et supports
La détermination avec précision des points d'entrée et de sorties de cours pour un meilleur timing
La possibilité de l’appliquer à tous les marchés (actions, devises, matières premières, cryptomonnaies) et sur toutes les unités de temps (pour un trading à court ou à long terme) et de l’adapter à votre emploi du temps et à vos préférences de trading
La grande diversité d’outils de trading (les figures chartistes, les chandeliers japonais, les indicateurs techniques, etc.)
La facilité d’utilisation.
Les critiques de l’analyse technique pointent :
Les faiblesses des indicateurs qui sont souvent retardataires
Le fait que cette analyse n’est pas adaptée pour le trading à long terme en accordant plus d’importance aux tendances à court terme
La complexité et le caractère contradictoire de cette approche à cause de la multiplicité d'indicateurs.
La théorie de la marche aléatoire qui affirme que les cours des actions ne peuvent pas être prédits parce qu’étant complètement aléatoires.
Avantages et limites de l’analyse fondamentale
L’analyse fondamentale offre les avantages suivants :
Un niveau de stress réduit parce que l’investisseur se base sur des signaux à moyen et à long terme. Le trader ne surveille pas ses positions au quotidien
Une meilleure compréhension de la tendance haussière ou baissière d’un actif notamment par l’analyse des conditions du marché
L’absence ou faiblesse des signaux contradictoires sur les tendances à long terme comme c’est souvent le cas avec l’analyse technique
Une plus grande objectivité du fait qu’elle est connectée à la réalité économique, elle se base sur les faits et sur une réalité plus globale (politique, etc.)
Un faible engagement émotionnel en raison de la réduction du temps passé à regarder les courbes.
Parmi les limites de cette analyse mentionnons :
La difficulté de trouver avec précision les points d'entrée et de sortie à court terme
Une connaissance économique approfondie et des bonnes bases financières pour analyser les différents indicateurs économiques
L’obstacle lie à l’accès aux informations sur les marchés financiers
L’impossibilité d’anticiper les mouvements à court terme du prix de l'action.
Analyse fondamentale vs analyse technique en résumé
L’analyse technique et l’analyse fondamentale offrent des avantages et des inconvénients et aucune n’est meilleure comparée à l’autre. Si les investisseurs particuliers préfèrent l'analyse technique parce qu’elle est simple et n’exigent pas une connaissance particulière de l’économie, les traders professionnels cependant optent pour l’analyse fondamentale qui demande une connaissance économique plus poussée pour bien comprendre les indicateurs économiques. Il est bon d’associer les deux formes d’analyses pour optimiser les points d'entrées et avoir une vision plus globale des marchés.
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