Qu’est-ce qu’un capital flottant et comment fonctionne-t-il ?

Qu’est-ce qu’un capital flottant ?

Le capital flottant désigne le nombre d’actions d’une société pouvant être tradées sur le marché public, ce qui exclut les actions détenues par les initiés tels que les dirigeants de la société, les administrateurs et d’autres parties prenantes importantes.

Le capital flottant (ou actions flottantes, ou flottant) peut être classé en trois catégories : faible, moyen et élevé. La taille du flottant d’une entreprise peut avoir des conséquences majeures sur le cours de ses actions, agissant principalement sur la volatilité.

La taille d’un flottant peut être affectée par les rachats d’actions ou par les opérations de fractionnement ou de regroupement d’actions. Les entreprises évaluent la pertinence de ces décisions en fonction de l’effet du flottant sur le cours de leurs titres en bourse, entre autres.

Comment fonctionne le capital flottant ?

Lorsqu’une société entre sur les marchés publics, par exemple sur Euronext ou le New York Stock Exchange (NYSE), elle met un certain nombre d’actions à la disposition des investisseurs institutionnels et des investisseurs individuels pour qu’ils puissent les trader. La plupart du temps, les actions restantes sont distribuées aux initiés de l’entreprise. Les entreprises peuvent utiliser les actions internes pour offrir d’importants plans de rémunération à leurs dirigeants en lieu et place d’un salaire traditionnel. Les actions d’initiés peuvent faire l’objet de restrictions temporaires, prenant notamment la forme d’une période de blocage initiale.

Ce processus est souvent réalisé au moment de la cotation de l’entreprise sur une place boursière grâce à une introduction en bourse (IPO), au cours de laquelle le nombre d’actions disponibles pour le public est déterminé.

On calcule le capital flottant à l’aide de la formule suivante :

Capital flottant = nombre total d’actions d’une société - actions détenues par les initiés (dirigeants de la société, administrateurs et autres grandes parties prenantes).

Imaginons par exemple qu’une société possède 20 millions d’actions au total, mais que 5 millions d’entre elles sont détenues par des initiés. Cela signifie que le flottant de cette entreprise est de 15 millions d’actions.

Types d’actions flottantes en bourse

Il existe trois types d’actions flottantes : les actions à flottant faible, les actions à flottant moyen et les actions à flottant élevé.

Actions à flottant faible

Une action à flottant faible désigne toute action dont le nombre d’unités accessibles au public est inférieur à 10 millions. Pour un capital flottant, cette valeur est considérée comme peu élevée.

Comme il y a moins de titres disponibles au trading, les actions à flottant faible sont beaucoup plus volatiles que les actions à flottant élevé. Cela est dû au fait qu’une seule négociation peut avoir des conséquences importantes, bien plus que si elle était effectuée sur des actions d’une société à flottant élevé. Les actions à flottant faible présentent un spread achat-vente plus large que les actions à flottant élevé.

Les actions à flottant faible sont une bonne option pour les investisseurs et les traders qui préfèrent une approche de trading à haut risque et hauts rendements.

Actions à flottant moyen

Les actions à flottant moyen se situent entre les actions à flottant faible et les actions à flottant élevé. En général, les sociétés dont la capitalisation boursière est comprise entre 2 et 10 milliards d’euros ont un flottant moyen. On peut aussi les définir comme étant des actions dont le nombre d’unités accessibles au public se trouve entre 10 et 100 millions.

Étant donné que leur flottant est plus élevé que celui des actions à flottant faible, les actions à flottant moyen sont légèrement moins volatiles. Néanmoins, elles restent sujettes à une forte volatilité en raison du nombre relativement bas de titres accessibles au public.

Actions à flottant élevé

Lorsque la grande majorité des titres d’une société peuvent être tradés publiquement, on parle d’une action à flottant élevé. Le flottant élevé se traduit habituellement par plus de 100 millions d’actions accessibles au public, voire plusieurs milliards.

Le flottant élevé est souvent l’une des caractéristiques des grandes sociétés cotées en bourse.

Les actions à flottant élevé attirent particulièrement les investisseurs à long terme, en raison de leur faible volatilité et de l’impact minime qu’une transaction unique peut avoir sur le cours de l’action. C’est également pour cette raison qu’elles intéressent les investisseurs institutionnels et les gestionnaires qui utilisent des ETF et des actions du S&P 500 (US 500).

Comment trader ou investir en utilisant le capital flottant ?

Comment utiliser le capital flottant pour investir ?

Le flottant d’une action est utile pour les investissements à long terme, car il donne une idée de la liquidité de l’action au fil du temps.

Les investisseurs ont tendance à rechercher la stabilité des prix et une appréciation progressive de la valeur de l’action, ce qui s’accorde avec les mouvements d’entrée et de sortie plutôt occasionnels. Les actions à flottant élevé constituent des opportunités d’investissement idéales, car elles sont moins susceptibles d’être affectées par un seul trade.

Vous pouvez aussi utiliser la « stratégie des achats périodiques par sommes fixes » pour atténuer le risque de volatilité lié aux actualités qui affectent le flottant d’une action. Par exemple, si une entreprise annonce un fractionnement d’actions ou un rachat d’actions avant la publication de ses résultats, cela affectera le flottant de l’action et l’intérêt des investisseurs pour le titre.

Comment utiliser le flottant dans le cadre du day trading ?

Il est essentiel pour les day traders de bien analyser le capital flottant d’une société, en particulier pour les actions à flottant faible très volatiles, qui ont tendance à être populaires dans ce type de trading.

Les day traders peuvent avoir recours aux indicateurs suivants pour s’aider à prendre des décisions basées sur le flottant d’une action.

Volume relatif (RVOL)

Les traders peuvent évaluer le volume relatif d’une action (RVOL) pour déterminer s’il est intéressant de la trader ou d’y investir. Le RVOL mesure le volume de trading actuel d’une action par rapport à son volume de trading moyen au cours d’une période précédente afin d’évaluer sa popularité. Les actions dont le volume relatif est élevé et le flottant est faible sont susceptibles d’être plus volatiles et constituent une opportunité pour les day traders.

Réaction aux actualités

Les day traders peuvent exploiter les effets qu’ont eu de précédentes actualités sur le cours d’une action à flottant faible pour déterminer comment elle pourrait réagir aux nouvelles à venir. Les actualités en question peuvent concerner des résultats financiers ou des indicateurs macroéconomiques. Ainsi, les traders peuvent cibler les actions qui ont fait preuve de volatilité lors de la publication de ce type d’informations dans le passé.

Comment trader en utilisant des actions à flottant faible ?

Afin de vous aider à débuter votre parcours de trading basé sur le flottant, nous vous offrons plusieurs possibilités. Les Turbo24 et les CFD permettent de trader les actions avec un effet de levier. Vous pouvez également négocier des actions en utilisant des produits barrières et options vanilles.

Le trading sur Turbo24 est populaire auprès des traders parce qu’il leur donne accès aux marchés 24 heures sur 24, du lundi au vendredi, même lorsque le marché sous-jacent de l’actif est fermé. Que vous optiez pour une position courte ou longue sur un actif, votre risque est limité, car le trading sur turbo s’accompagne d’un niveau de knock-out intégré. Vous choisissez vous-même le niveau de knock-out qui vous convient.

Lorsque vous tradez des CFD (contrats pour la différence), vous utilisez l’effet de levier pour prendre position sur l’évolution du cours d’une action, sans être propriétaire de l’actif sous-jacent.

Après avoir décidé de la manière dont vous envisagez de trader en utilisant les flottants, suivez ces étapes pour trader avec nous :

1. Connectez-vous à votre compte de trading.
2. Trouvez l’actif que vous souhaitez trader à l’aide du panneau « Recherche ».
3. Choisissez « Acheter » ou « Vendre » dans le ticket d’ordre.
4. Saisissez la taille de votre position et gérez votre risque.
5. Ouvrez votre position et surveillez-la.

Vous pouvez aussi vous exercer à l’aide d’indicateurs tels que l’indicateur de trading CCI ou en plaçant des trades sans courir aucun risque sur notre simulateur de trading.

Il est important de garder à l’esprit que, lorsque vous négociez avec des produits dérivés à effet de levier, vous ouvrez votre position avec un dépôt qui ne représente qu’une fraction de la taille totale de la position. Cependant, les gains sont démultipliés et les pertes peuvent atteindre la valeur totale de la transaction. Vous pourrez ainsi gagner ou perdre de l’argent beaucoup plus rapidement que prévu. Il est possible que vous perdiez davantage que votre dépôt initial.

Avantages et inconvénients du capital flottant en trading

Lorsque le flottant d’une action est utilisé dans le cadre du trading, ses avantages et ses inconvénients dépendent de son caractère faible ou élevé.

Avantages du capital flottant

• Liquidité : Plus le flottant est élevé, plus l’action est liquide. Avec un flottant élevé, il est donc plus facile pour les investisseurs et les traders d’acheter et de vendre les actions d’une entreprise.
• Volatilité plus faible : Le nombre de titres étant plus important, une action à flottant élevé est moins sujette à la volatilité qu’une action à flottant faible. Cela la rend plus attrayante pour les investisseurs à long terme que pour les day traders.
• Confiance des investisseurs : Un flottant plus élevé peut susciter une plus grande confiance chez les investisseurs. En effet, un pourcentage de flottant plus élevé indique une demande plus forte de la part des investisseurs sur l’action, les spreads achat-vente ayant plus de chances d’être serrés.

Inconvénients du capital flottant

• Contrôle réduit : Un flottant élevé peut affaiblir le contrôle qu’un propriétaire a sur son entreprise en réduisant la valeur de sa participation. Cela peut, en outre, compliquer la prise de décision par la société mère.
• Baisse de la demande : Un flottant élevé peut entraîner une baisse de la demande sur une action, car trop d’actions sont émises par rapport à la demande. Au final, cela peut faire baisser le cours de l’action de la société. Dans ce cas, les entreprises peuvent mettre en place un programme de rachat d’actions.
• OPA hostiles : Un nombre élevé d’actions accessibles au public peut rendre une entreprise vulnérable à une offre publique d’achat (OPA) hostile en permettant à quiconque d’acheter un nombre considérable de titres sur le marché libre.
• Risque de délit d’initié : Un flottant élevé augmente la probabilité que des membres de l’entreprise participent à des délits d’initiés. Toute preuve d’un délit d’initié peut avoir un impact majeur sur le cours de l’action d’une entreprise.

Le trading avec le capital flottant en résumé

• Le capital flottant représente le nombre d’actions d’une société pouvant être échangées. Il exclut les actions détenues par des initiés.
• Les actions flottantes sont habituellement divisées en trois catégories : actions à flottant faible, moyen ou élevé. Elles sont d’autant plus volatiles que le flottant est faible.
• Les actions à flottant faible sont intéressantes pour les day traders qui recherchent la volatilité.
• Les actions à flottant élevé inspirent confiance aux investisseurs. Elles sont généralement mieux adaptées à ceux qui investissent à long terme et favorisent la stabilité.
• Les day traders peuvent tenir compte du volume relatif d’une action lorsqu’ils évaluent leur stratégie de trading basée sur le capital flottant.