FX取引について学ぶ
FX取引の仕組みや取引方法を詳しく解説
ヘンドウカワセレート・変動為替レートの定義
変動為替レートとは
外為市場の需給に任せて、自由に為替レートが決定される制度を「変動相場制」といいます。変動相場制の下で取引される為替レートは、「変動為替レート」と呼ばれています。
一方、政府や中央銀行が為替レートを特定の水準に固定したり、ある一定のレンジ内で為替レートの変動を認めたりする制度を「固定相場」といいます。また、この制度は「ペッグ制」とも呼ばれています。
変動為替レートの仕組み
変動為替レートは外為市場の需給関係によって決まります。需要よりも供給の方が多い通貨には減価の圧力が高まります。一方、需要に比べて供給が少ない通貨には増価の圧力が高まります。
また、変動相場制の下では政治や経済の動向、さらには金融政策の動向が為替レートに大きな影響を与えます。
変動為替レートと固定為替レート
変動為替レートは通貨の需給関係で決まるため、政府や中央銀行の意識で決定される固定為替レートと比べて、公正なレートと考えられています。
しかし、金融市場が混乱する局面では、固定為替レートの方が有利に働く場合があります。
新興国の中には、海外からの資本流入を目的に自国通貨の価値を基軸通貨である米ドルと連動させる政策を採用している国があります。これを「ドルペッグ制」といいます。
ブレトン・ウッズ体制
1944年のブレトン・ウッズ協定で、米ドルと金の交換比率が固定（ペッギング）されました。この協定は、第二次世界大戦の終結後に国際金融政策を規制し、かつ金融の秩序を確立することを目的に締結されました。この協定に基づいて確立した国際金融の体制を「ブレトン・ウッズ体制」といいます。この時を境にして、米ドルは世界の基軸通貨となりました。
ブレトン・ウッズ体制は、ニクソン米大統領が金本位制を放棄した2年後の1971年に崩壊しました。それ以降、為替市場は変動相場制へと移行しました。
政府による為替介入の例
政府や中央銀行が為替市場で自国の通貨を売り買いすることを、「為替介入」といいます。例えば中国政府は、中国人民銀行（PBOC）を介して定期的に為替市場に介入し、人民元相場をコントロールしています。
中国は、人民元のレートを複数の外貨に連動させる通貨バスケット制を導入しています。バスケットの比率で最も高いのが米ドルです。
PBOCは、人民元の変動幅を対米ドルで2％以内に維持する政策を取っています。そしてこのレンジを維持するため、PBOCは為替市場で人民元の売り買いを繰り返しています。
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