本質的価値とは
本質的価値は、オプション取引に用いられる用語です。本質的価値はファンダメンタルズ分析でもよく用いられます。また、投資家による株の評価や、オプションの価格設定でも使用されます。
ホンシツテキカチ・本質的価値の定義
本質的価値の例
株式取引
株式取引における本質的価値とは、投資家が認識する企業の「真の」価値を意味します。株式の本質的価値を考える尺度について各投資家はそれぞれ異なる考えを持っています。例えば、良好なファンダメンタルズを重視する投資家がいる一方、ある投資家は成長の可能性を重視します。
株式取引において本質的価値は株式固有の価値を評価します。一方、外的価値とは、株式の価値がどれほど外的要因から影響を受けているかを測る尺度となります。
オプション取引
オプション取引において、本質的価値とは原資産価格と権利行使価格の差額を指します。本質的価値を計算するために使用される方法は購入されたオプションの種類によって異なります。コールオプションにおける本質的価値は原資産価格から権利行使価格を差し引いたもの、プットオプションでは権利行使価格から原資産価格を引いたものです。
イン・ザ・マネーのオプションは本質的価値を持っており、アット・ザ・マネーまたはアウト・オブ・ザ・マネーは本質的価値を持っていません。
オプション取引では、考慮すべきオプションの「付帯的価値」もあります。付帯的価値はオプションのプレミアムとその本質的価値の差から計算できます。例えばオプションのプレミアムが50ポンド、本質的価値が30ポンドの場合、その付帯的価値は20ポンドになります。
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