フェイスブック（FB）、中小企業支援の一環として「Facebook Shops」を開設、電子商取引への進出が新たな成長の柱へ
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- 2020/12期1Q（10-12月）は、売上高が前年同期比17.6％増、純利益は前年同期の制裁金費用計上の反動増などにより同2.0倍となった。
- コロナ禍に伴い不確実性が高まったものの、巣ごもり消費によりフェイスブックを始めとする主要4アプリのユーザー数が堅調に増加。
- 中小企業支援で「Facebook Shops」を開設し、インスタグラム等のアプリで商品販売。電子商取引への進出が新たな成長の柱となろう。
What is the news?
4/29に発表した2020/12期1Q（1-3月）の決算は、売上高が前年同期比17.6％増の177.37億USD、純利益が同2.0倍の49.02億USDだった。3月最後の3週間で広告収入の大幅減や単価低下が響き、売上高の98％を占める広告事業が同17％増収と前年同期の同25％増収から減速した。一方で、前年同期は米連邦取引委員会（FTC）に課せられた制裁金に伴う費用30億USDを計上した反動増や、実効税率が30％から16％に低下したことが利益を押し上げた。
主な指標では、DAU (1日当たり稼働利用者数)が前年同期比11％増の17.3億人、MAU（月間稼働利用者数）が同10％増の26.0億人だった。同社はフェイスブックのコミュニティの実際の規模を分かりやすく表すため2019/12期4Qからフェイスブック、インスタグラム、メッセンジャー、ワッツアップの主要4アプリの「ファミリー製品」の内、いずれかを日次で使用するユーザーをDAP、月次で使用するユーザーをMAPと名付けている。コロナ禍を背景に巣ごもり利用者が増加し、DAPとMAPはそれぞれ同12％増の23.6億人、同11％増の29.9億人と好調だった。
How do we view this?
コロナ禍に伴う不透明感が払拭されないなか、同社は2020/12通期および4-6月期の売上見通しの公表を取りやめた。2020/12通期の費用見通しを当初の540-590億USDから520-560億USDに減額し、設備投資額も従来の170億-190億USDから140-160億USDとした。1-3月期終盤にかけての広告収入減が痛手となったが、4月に入り3週間経過した時点では、広告収入が前年同期から横ばいで推移し落着きを見せた。同社はコロナ禍の影響を受けた中小企業支援の一環として、5/19からフェイスブックやインスタグラム上で、簡単な操作でネットショップを無料で開設し商品販売ができる新機能の「Facebook Shops」を開設した。アマゾンの電子商取引（EC）が自社直販と外部出店の両輪が主力であるのに対し、同社はネットショップとユーザーを繋げるD2C（ダイレクト・トゥ・コンシューマー）を成長エンジンとして位置付けた。今後、「Shopify」、「BigCommerce」などのECプラットフォームとの協業方針も示されたことから、広告事業に続く同社の新たな成長の柱として注目されよう。
配当予想（USD） 0.00 （予想はBloomberg）
終値（USD） 232.20 2020/5/26
会社概要
2004年にマーク・ザッカーバーグCEOら当時のハーバード大学の学生が中心となって設立。インターネットメディア会社として、Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp、およびOculasといったSNS（ソーシャル・ネットワーキング・サービス）を提供。2019/12末現在、Facebook単体では1日当たり平均約16億6,000万人の稼働ユーザーを有し、その他のSNSを含めた同社グループ全体の稼働ユーザーは1日当たり平均22億6,000万人に達する。
①Facebookは、世界中の人々がスマートフォンやPCで繋がることを通じ、お互いに情報をシェア・発見し、コミュニケーションを取ることができるサービス。
②Instagramは、写真、動画、およびメッセージをシェアするためのコミュニティ。
③Messengerは、プラットフォームでデバイスの違いを超えて友人、家族、グループ、および企業と繋がる人々のためのメッセージング・アプリケーション。
④WhatsAppは、個人と企業がプライベートな方法でコミュニケーションをとるためのメッセージング・アプリケーション。
⑤Oculusは、仮想現実（VR）に係るハードウェア、ソフトウェア、および開発者のエコシステムであり、Oculus製品の利用を通じて人々が集まり、仮想空間上でお互いに繋がることができるようになる。
企業データ（2020/5/27)
ベータ値 0.96
時価総額（百万USD） 661,562
企業価値=EV（百万USD） 612,087
3ヵ月平均売買代金（百万USD） 4,926.5
主要株主（2020/5） （％）
1.VANGUARD GROUP 7.85
2.CAPITAL GROUP COMPANIES INC 6.88
3.ブラックロック 6.62
（出所:Bloombergをもとにフィリップ証券作成）
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