世界を駆け巡る緩和マネー 株価は円安圧力を高めドル円をサポート 次の上値の焦点は？
今日のサマリー。世界的に株高のトレンドが加速している。出遅れ感の出ていた国や地域にまで緩和マネーが流入し始めている。株高は外為市場で円安圧力を高める要因となっている。ドル円のチャートポイントについて。詳細はマーケットレポートをご覧ください。
緩和マネーは世界の株式市場へ
3日は、米株を含めた世界の主要な株価指数が軒並み上昇する展開となった。
年初来（2020年1月）からの動向を確認すると、世界の株式パフォーマンスを唯一上回っているのが、米株のみである。
これは、リスク選好の先導役が依然として米株であることを示している。
しかし、上昇トレンドを鮮明にしているのは米株だけではない。
3月下旬に米国サイドが大規模な財政政策と無制限緩和を導入して以降、日本株のパフォーマンスが世界のそれと連動していることがわかる。
また、4月の株高局面では冴えない動きが続いた欧州と新興国市場の株式市場も、ここ数日は急速な改善を見せている。
これら国や地域のパフォーマンスは、日米のそれらと比較すると出遅れ感が高まっていた。
しかし、5月下旬以降のラインチャートの上昇は、出遅れ感がある国や地域の株式市場にまで、緩和マネーが大量に流入している状況を示唆している。
世界の株式パフォーマンス
鮮明になってきた「株高→円安優勢vs米ドル安」の構図
世界的に株高トレンドが進行する中、外為市場では米ドルと日本円に売り圧力が高まっている。
しかし、FEDが無制限緩和を導入して以降、「米ドル安vs円安」の戦いは、円安優勢で推移する局面が見られるようになっている。
直近の動向は、このことを反映した動きである。
3日のレポート「株高を支える3つの要因とは？ドル円のチャートポイントは？」でも指摘したとおり、株高トレンドが続く限り、ドル円は堅調地合いを維持しよう。
だが、昨日の米株が軒並み上昇したにもかかわらず、ドル円は109円の再上昇に失敗した（高値108.98）。
世界的な米ドル安の圧力が円安の圧力を相殺したためだ。
「米ドル安vs円安」の戦いは、円安が優勢となってはいる。
しかし、米ドル安がその勢いを削ぐ状況は変わらない。これが、現在のドル円の構図である。
本日もこの構図（株高 → 円安優勢vs米ドル安）が続くことを想定する場合、ドル円は緩やかな上昇トレンドを描くことが予想される。
この場合、目先の焦点は109.00の突破となろう。この水準にはオファーが観測されている。
109円台へ上昇する場合、注視すべきは4月6日の戻り高値109.40レベルの攻防である。
すぐ上の水準109.52レベルがフィボナッチ・リトレースメント61.80％の水準にあたることも考えるならば、109.40－50レベルをレジスタンスゾーンとして想定しておきたい。
尚、109.30と109.50にもオファーが観測されている。
一方、下値の焦点は108円台の維持で変わらず。
この水準の維持に成功し続けるならば、レンジの下限が107.00から1円切り上がる展開を予想する。
ドル円チャート
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