シティグループ、2018/12期4Q（10-12月）は黒字転換、M&Aアドバイザリーやトレジャリー＆トレード・ソリューションが伸びた

• 2018/12期4Q（10-12月）は、収益が前年同期比2.2％減の171.24億USD、純利益が43.05億USDと前年同期の▲187.65億USDから黒字転換。調整後EPSは1.61USDと市場予想の1.54USDを上回った。
• 報酬費用の圧縮やコスト削減の取り組みが寄与し、法人税等控除前の継続事業からの利益が同4.1％増の53.06億USDとなった。
• 債券市場業務からの収益は落ち込んだものの、M&Aアドバイザリーが同47％増の4.63億USDと大幅に伸びたほか、トレジャリー＆トレード・ソリューションが初めて債券市場業務を上回った。

What is the news?

1/14発表の2018/12期4Q（10-12月）は、収益が前年同期比2.2％減の171.24億USD、純利益が43.05億USDと前年同期の▲187.65億USDから黒字転換。債券市場業務の収益が減少したほか、レガシー資産の圧縮の影響により減収となった。一方、報酬費用の圧縮やコスト削減の取り組みなどにより営業費用が同4.2％減の98.93億USDとなった。インスティテューショナル・クライアント・グループ部門（ICG）での一時償却による与信費用の減少なども寄与し、法人税等控除前の継続事業からの利益が同4.1％増の53.06億USDとなった。純利益ベースでは前年同期に計上した税制改革に伴う一時費用の226億USDの反動もあり黒字転換。税制改革関連などで計上した特別項目を除くベースの調整後純利益は同14.0％増の42.19億USD。調整後EPSは1.61USDと市場予想の1.54USDを上回った。

セグメント別の業績は以下の通り。グローバル個人金融部門は、収益が前年同期比0.1％減の84.40億USD、調整後純利益が同14.2％増の15.19億USD。アジア地域が落ち込んだものの、北米、ラテンアメリカなどで収益が伸びた。ICG部門は、収益が同0.8％減の82.14億USD、調整後純利益が同14.4％増の25.21億USD。同セグメントの収益のうち、市場関連業務（債券市場業務、株式市場業務、セキュリティーズ・サービス、その他）からの収益は同11.3％減の30.73億USDと低調だったが、銀行業務（トレジャリー・アンド・トレード・ソリューションズ、投資銀行業務、プライベートバンキング、法人貸付業務）は同4.5％増の50.36億USDと伸びた。本社事項、本社業務/その他は、収益が同37.4％増の4.70億USD、調整後利益が同6.5％増の1.79億USDだった。

How do we view this?

4QのICG部門の収益の内訳では、市場関連業務で最大の債券市場業務が同21.2％減の19.42億USDと落ち込んだものの、M&Aアドバイザリー収入が同47％増の4.63億USDと大幅に伸びた。また、企業の外国での資金活動を支援するトレジャリー＆トレード・ソリューションが同7.4％増の24.02億USDと初めて債券市場業務を上回るなど、全体としてはポジティブと見る。2019/12通期市場予想は、当期利益が前期比6.3％減の169.00億USD。