指標データにらみの米金利 / ドル円とユーロドルのチャートポイント

指標データにらみの米金利

昨日の米国市場は『株安/金利低下』の展開となった。状況だけみるとリスク回避に見えるが、米株の下落は利益確定売りの要素が強く、投資家の不安心理が高まっているわけではない。事実、米株の各ボラティリティ指数は、低い水準で安定的に推移している。

一方、外為市場では米ドル買い優勢の展開となったが、月末のポジション調整の買いの要素が強く上昇幅は限定的だった。

昨日のような米ドルの調整買いは今後も散見されるだろう。

しかし、米長期金利（以下では米金利）が低下基調にあることを考えるならば、トレンドの軸は米ドル安であることを認識しておきたい。

米ドルの調整買いを促す最大の要因は米金利の上昇だが、その米金利のトレンドを左右する要因として、今日以降は指標データの内容に注目したい。

本日は11月ISM製造業景況指数（予想値58）が発表される。

前月から低下する見通しだが、市場予想を上回る内容となれば、米金利の反発圧力を高める要因となり得る。

また、4日に11月雇用統計が控えていることも考えるならば、雇用指数の動向にも注目したい。回復基調が続けば、労働市場が一段と改善する期待が高まろう。労働市場に対する改善期待も米金利の反発要因となり得る。

ISM製造業景況指数の動向（年初来）

ドル円の焦点は短期レジスタンスラインの攻防

米金利との相関性が高まっているドル円の状況を考えるならば、上で述べたように『良好な指標データ→米金利の反発』の展開となれば、ドル円は上値を試す展開が予想される。

このケースでの焦点は、先月24日の戻り高値104.75の突破である。

しかし、テクニカル面で注視すべきは短期レジスタンスラインである。
このラインは今日現在、105.00で推移している。今年の7月以降、このラインで上値が抑制され続け、ドル円は下落トレンドを形成している。
短期レジスタンスラインの突破に失敗し続ける限り、ドル円は常に下値をトライする可能性を意識したい。
なお、105.00にはオファーが観測されている。

本日の米国市場が『株高/金利低下』、もしくは『株安/金利低下』の展開となれば、ドル円は103円台へ反落する展開を想定したい。

このケースでの焦点は、先月18日と23日に相場をサポートした103.65レベルの維持となろう。

この水準をも下方ブレイクする展開となれば、11月の安値103.15レベルの攻防が次の焦点として浮上しよう。

103.15のブレイクは、103.00トライのシグナルとして警戒したい。103.50および103.00にはビッドが観測されている。

ドル円のチャート

ユーロドル 1.20レベルでの売り圧力は健在

昨日のユーロドルは、1.20レベルで上値が抑制された。そして日足ローソク足は、長い上ヒゲが示現しての陰線となった。9月の上昇局面でも同じ展開で上値が抑制され、その後1.16レベルまで反落した経緯がある。

1.20レベルでの売りの強さが健在であることが確認され、且つ反落ムードが出始めていることで、今日の焦点は1.19台の維持となろう。

この水準を維持することに成功すれば、1.20をトライする相場が継続しよう。

一方、1.19をあっさりと下方ブレイクする場合、まずは21日MAまでの下落を想定したい。このMAは今日現在、1.1850前後で推移している。

なお、市場参加者の短期予測を反映するリスクリバーサル（1週間）は低下基調へ転じている。米ドル安トレンドが続く限り、1.20を突破する可能性は高いが、11月に2.4％も上昇したことを考えるならば、調整の反落（ユーロ売り/米ドルの買戻し）を警戒すべきタイミングにある。

ユーロドルのチャート