新型コロナウイルスが変える私たちの生活とは？

• 株式市場は、新型コロナウイルスの実態がまだ十分に解明されていない中で感染拡大が深刻に受け止められ、様々な経済活動が世界中で停滞または中止に追い込まれる異例の事態に対し悲観的な見方を強めている。ダウ工業株30種平均株価（NYダウ）は激しい変動を連日繰り返し、日中取引の高値から安値までの値幅が2/28-3/6における平均で969ドルに達した。株価の変動性の予想を示し「恐怖指数」と呼ばれているVIX指数は、3/6に一時54.39％に達し、2018/2のVIXショック時の50.30％、および2015/8のチャイナショック時の53.29％を超え、リーマンショック後の2018/12以来の高さとなるなど株式市場の狼狽ぶりを示すものとなった。3/3にFRBが政策金利を0.5％ポイント引き下げる緊急利下げを行ったものの株式市場を落ち着かせるには至らず、逆に利下げに感染拡大を止める力がない無力感を市場参加者に残したかのようだった。
• 更に、3/17-18のFOMCでFRBが0.5％以上の追加利下げに踏み切るとの予想が強まったうえ、CBOT市場のFF（フェデラルファンド）金利先物がFRBによる早期のゼロ金利政策へのシフトを織り込み始め、債券市場および外国為替市場に急激な変動を及ぼしている。新型ウイルスの感染拡大の落ち着きとともに、主要先進国における中央銀行の協調した金融緩和、および一致した強力な財政政策の出動が市場で求められているように思われる。ただし、OPECによる減産案が頓挫したことに伴う原油価格の急落がオイルマネーによる保有株式縮小に繋がるものと受け止められやすく、当面はVIX指数の高止まりが予想されよう。
• 新型ウイルスの感染拡大により、大手企業が在宅勤務のリモートワークに移行する動きを相次いで見せている。日本でも「働き方改革」が叫ばれる中、満員電車でストレスを感じながら出勤する必要がなくなる点は前向きに捉えられる面もあろう。クラウドサービスのソフトウェアにより、テレワークでも会議室や応接室にて対面で会議や商談を行う以上の生産性を安価に確保することが技術的に可能となっている。また、コンサートや催し物・イベントについても、会場にいなくてもVR（仮想現実）技術によってその場で観戦・観察するのと同様の臨場感を発揮できるようになって来た面もある。VR端末のオキュラスを有するフェイスブック（FB）には良い事業機会となり得よう。その他、買い物も予めスマホのアプリで注文したものを店舗で受け取り、同じ空間で不特定多数の人たちと一緒にいなくても済むようなライフスタイルが急速に拡大する可能性があろう。

S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率（3/6現在）

■主な企業決算の予定

●3月12日（木）：アドビ、ブロードコム、アルタ・ビューティ、オラクル、ギャップ、ダラー・ゼネラル

■主要イベントの予定

●3月10日（火）

・米大統領選、予備選挙・党員集会集中日（アイダホ、ミシガン、ミシシッピ州など）

●3月11日（水）

・米CPI (2月)、米財政収支 (2月)

●3月12日（木）

・ECBが政策金利発表、ラガルド総裁記者会見

・米新規失業保険申請件数 ( 7日終了週)、米PPI (2月)

●3月13日（金）

・米輸入物価指数(2月)、米ミシガン大学消費者マインド指数(3月)

●3月15日（日）

・米大統領選挙で民主党指名獲得を争う候補者の討論会（アリゾナ州フェニックス）

●3月16日（月）

・ニューヨーク連銀製造業景気指数(3月)

（Bloombergをもとにフィリップ証券作成）