レバレッジとは

維持証拠金とは

維持証拠金とは、取引を維持するために必要な資金のことです。証拠金または預け保証金と呼ばれることもあります。これは、お客さまが被る可能性のある潜在的損失を全部あるいは一部カバーするために、プロバイダー（証券会社など）により要求されます。

証拠金は、直接資産を購入するのにかかるコストの何分の一かの額ですが、日本国内の法令では資産クラスごとに最低の維持証拠金率が設定されています。同じ資産クラスの銘柄であっても、流動性が高い市場や変動の少ない市場においては少額の証拠金（例えば、5%）で済む一方、変動の激しい市場ではより高額の証拠金が必要になります。

ポジションが予想に反して変動した場合、追加の証拠金の支払いが要求されるケースもあります。（マージンコールについてはこちら）

レバレッジを利用するメリットとデメリット

レバレッジ取引は便利な半面、注意すべき点があります。メリットとデメリットをしっかりと認識しておきましょう。

レバレッジのメリット

• 資金効率がよい：取引したいポジションの総額の、数分の１程度の資金でポジションを保有することができます。利益はポジションの総額を使って計算されるため、レバレッジにより取引の利益を拡大させることができます。
• 分散投資につながる：　レバレッジを利用することで、取引維持に必要な資金が少ない分、他の投資に資金を充てることができます。
• 売り取引が可能：株式や金などの現物商品は「購入」し、価格が上がるのを待ちますが、レバレッジ商品では現物を保有しないので、「売り取引」から開始することが可能です。そのため、上昇する市場からだけでなく、下落する市場からも利益を得ることができます。
• 24時間取引可能：取引時間は市場によって異なりますが、主要な指数や為替市場など、特定の市場は24時間取引可能です。

レバレッジのデメリット

• 損失の拡大：レバレッジ取引は、利益だけでなく損失も拡大させる可能性があります。また、現物取引（レバレッジなしの取引）に比べて取引の維持に必要な資金が比較的少ないため、リスクにさらしている資金の額を忘れがちです。保有しているポジションの総額と損失の可能性を常に考慮し、リスク管理のための対策を取っておきましょう。
• 株主優待がない： レバレッジ取引を行う場合、「実際に資産の所有権を得る」というメリットを放棄することになります。そのため、例えば株式CFDのポジションを保有していても、自社商品などの株主優待を受けることはできません。また、配当金の代わりに、保有しているものが売りポジションか買いポジションかによって、その金額が口座に加算または減算されることになります（配当相当額についてはこちらをご覧ください）。
• ファンディングコスト：レバレッジを使用する場合、お客さまは事実上、フルポジション（レバレッジがなかった場合の価格）を建てるための資金を貸与されていることになります。そのため、日をまたいでポジションを保有し続ける場合には少額のコスト（ファンディングコスト）がかかります。ファンディングコストについて詳しくは、「取引コスト」のページをご覧ください。

レバレッジのリスク管理

レバレッジは、利益・損失の両方を増幅させることを覚えておきましょう。利益の拡大が期待できる一方で、潜在的損失が維持証拠金を上回ることもあります。これは、維持証拠金はポジションの数％であっても、利益・損失額はポジション全体の価値に基づいて計算されるためです。

そのため、保有ポジションを管理する際には、証拠金額のみでなく総取引額で考えることをお勧めします。潜在的損失を十分にカバーする準備ができるまでは、レバレッジ投資を行うべきではありません。

レバレッジのリスク管理には、次のような方法があります。