米ドル相場の焦点は対資源国通貨の動き / ドル円とユーロドルのチャートポイント

米ドル相場の焦点は対資源国通貨の動き

【サマリー】

・FOMC議事要旨のサマリー
・米ドル相場の焦点は対資源国通貨の動き
・ドル円のチャートポイント
・ユーロドルのチャートポイント

・FOMC議事要旨のサマリー

米連邦準備理事会（FRB）は6日、3月15～16日の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨を公表した。利上げの決定については、0.5ポイントの引き上げを主張するメンバーがいたが、ロシアーウクライナ情勢を考慮し、0.25ポイントの引き上げにとどめることが適切と判断していたことが判明。しかし、今後の会合では複数回の0.5ポイント利上げの可能性を示唆した。一方、バランスシートの縮小（QT）については、5月にプロセスを開始することが適切とした。縮小ペースについては、月額最大950億ドルになることが示唆された。

・米ドル相場の焦点は対資源国通貨の動き

パウエルFRBが金融引き締めペースの加速を志向していることで、米債市場では短期ゾーンを中心に利回りが上昇することが予想される。米金利の上昇は米ドル相場のサポート要因である。

米ドル相場全体でどの程度買いの圧力が強まっているのか？この点を確認するために、今後は対資源国通貨（コモディティ通貨）の動きが重要となろう。ロシアーウクライナ紛争とそれに伴う資源供給の問題を受け、資源と関わりの深い国の通貨は底堅い展開となっている。しかし、今週の米ドル相場のパフォーマンスを確認すると、資源国通貨としての妙味を持つ新興国通貨を中心に米ドル買い優勢の展開となっていることがわかる。

対豪ドル（AUD）では米ドル安優勢の状況だが、昨日は大陽線が示現しての米ドル高/豪ドル安の展開となった（USD/AUD、AUD/USDでは大陰線）。豪準備銀行（RBA）も利上げに向けて動き出しているが、そのペースを考えるならばFRBに軍配が上がる。米金融引き締めペースの加速により、資源国通貨全般で米ドルの上昇局面が多く見られる場合は、政策スタンスの差が最も意識されやすいドル円（USDJPY）で、上昇の圧力がさらに高まることが予想される。

一方、米金融引き締め政策だけでなく、ロシアーウクライナ情勢にも直面するユーロドルは、調整の反発を挟みながら1.08トライを視野に入れた下落トレンドを想定しておきたい。

米ドル相場のパフォーマンス

ドル円とユーロドルのチャートポイント

・ドル円のチャートポイント

6日のドル円（USDJPY）は上昇トレンドを維持するも、124.00レベルで上値の重い展開となった（高値124.05）。昨日の日足ローソク足が、様子見のシグナルを示す小陽線（コマ）となったことも考えるならば、124.00レベルからの上値トライには市場参加者のためらいがうかがえる。よって、ドル円の次の焦点は、124.00レベルの突破とその水準の維持となろう。

ドル円のカタリストは、やはり米金利である。昨日は利回りの上昇が抑制されたが、パウエルFRBが金融引き締めペースの加速を志向していることで、米金利の先高観は根強い。米国の2年債利回りや5年債利回りで上昇幅が拡大する局面では、124円台への攻防シフトを想定しておきたい。

ドル円が124円台へ上昇する場合、124.20-30ゾーンの攻防が目先の焦点となろう。124.20レベルはフィボナッチ・リトレースメント76.4％の水準にあたる。3月29日は、76.4％の上の水準124.30で上値が抑制された経緯がある。

一方、ドル円の反落要因として注視すべきは、国内サイドからの「円安けん制発言」である。124円以上ではこの点が意識されやすい。実際に円安をけん制する言動があれば、ドル円の反落を想定しておきたい。このケースでは、10日線（EMA）の維持が目先の焦点となろう。

ドル円のチャート

・ユーロドルのチャートポイント

ユーロドル（EURUSD）のリスク・リバーサルを確認すると、ユーロ・プットの動きがひとまず止まるムードが見られる。ロシアーウクライナ情勢は引き続きユーロ相場の重石だが、4月に入り2％超も下落している状況を考えるならば、短期的な調整の反発相場を意識する局面にある。

しかし、そのような展開となっても、上昇幅は限定的となる可能性が高いだろう。ロシアーウクライナ情勢だけでなく、米金融引き締めペースの加速までが意識されやすい状況にあるからだ。

ユーロドルが反発する場合、目先は1.10レベルのトライと突破が焦点となろう。この水準には10日線（MA）と21日線（MA）が推移している。テクニカルの面でも1.10はレジスタンスポイントとして意識されやすい状況にある。

一方、ユーロドルの下落トレンドが続く場合は、1.0847（3/8安値）のトライおよびブレイクとなるか？この点に注目したい。1.08ミドルの水準を一気に下方ブレイクする展開となれば、1.08台の維持が焦点として浮上しよう。3月7日は1.0804レベルでかろうじて反発した経緯がある。

ユーロドルのチャート