良好な米指標データと企業決算、そして米上院でヘルスケア法案を審議するための動議が可決されたことが重なり、昨日の海外市場はリスク選好（＝株高&金利上昇）の展開となった。ドル円は、今月14日以降レジスタンスラインとして意識されてきた5日MAを上方ブレイク。日足の雲の維持に成功した点も考えるならば、テクニカル的には7月の下落基調がひとまず収束した可能性が高まっている（チャート参照）。
ドル円が再び114円台を目指すには2つの条件、株高の維持と米金利が低空飛行から脱することが求められる。株式動向では引き続き欧州株を注視したい。緩和マネーの縮小懸念を受けて尚、欧州株が反発基調へ転じれば、最高値圏にある米株をサポートしよう。ドル円は「株高→円安圧力」を背景に堅調地合いとなろう。欧州株の下落要因として注視すべきは、ユーロ高だろう。昨日はオファーが観測されている1.1700を突破する局面が見られた。現在のユーロ高を止める材料として目先注視すべきは、ECBサイドからのけん制発言だろう。だがECB内では、トランプ政権の動向を意識しているためか、現在のユーロ高を黙認する姿勢が垣間見える。昨日はリスク選好の条件が重なり反発したが、止まらないユーロ高を受けて尚、本日以降も上昇基調を維持できるかどうか注視したい。
一方、米金利だが、7月FOMCが金利の反発維持の材料となる可能性は低いだろう。既に利上げペース（年3回）と年内のバランスシート縮小（①当初100 億ドルで開始、②その後3 ヵ月毎に100 億ドル増額、③1 年後に500 億ドルまで増額という縮小プラン）については6月FOMCと今月のイエレン証言（12日下院）で市場も織り込み済み。本日は株式動向が米金利のトレンドを左右する可能性が高い。株高維持ならば、米金利は素直に反発基調を維持しよう。ドル円は10日MAの突破と21日MAのトライを想定したい。逆にユーロ高や冴えない米企業決算を背景に「株安→米金利低下」となれば111.00を目指す展開が想定される。クロス円も株式動向に左右される可能性が高い。
【チャート：ドル円のテクニカルチャート】
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