金は輝きを失わず、米金利にらみの展開、押し目買いを考えたい3つの水準

サマリー

・金価格の下落局面は、押し目買いの好機ととらえたい
・米債市場は経済指標にらみの状況に、金価格は米金利の動きに左右される状況に
・今日は米JOLTS求人件数が米金利と金価格の変動要因となろう
・金価格の下落局面で、押し目買いを考えたい3つのチャート水準について

下落の局面は押し目買いの好機

スポットのNY金価格（XAU、以下金価格）は現在、調整の反落ムードにある。

日足チャートで直近のトレンドを確認すると、短期サポートラインを完全に下方ブレイクしている。そして21日線がレジスタンスのラインとして意識され、50日線を下方ブレイクする局面が見られた。また、MACDはゼロラインを下回り強気地合いが後退している状況を示唆している。

これらテクニカルでの攻防を考えるならば、金価格は節目の2,300レベル、そして重要なサポート水準の「2,275」の水準をトライする可能性があろう。

金価格のチャート：日足　今年3月以降

しかし、IGコモディティレポートで指摘しているとおり、金価格の下落局面は押し目買いの好機である。事実、昨日は50日線を辛うじて維持した。

こちらのIGコモディティレポートで述べたとおり、現在の金価格の上昇は中銀の強い買い需要に支えられている。

また、スポット金価格と強い相関がある金ETF（SPDRゴールドシェア）の上昇は、投資家のニーズ（先行き不透明感を意識した安全資産としての需要）が高いことを示している（下のチャートを参照）。

これら金の買い需要の強さを考えるならば、金価格の下落局面は、押し目買いを考える好機と考えたい。

金ETFとスポット金価格のチャート：日足　23年以降

経済指標にらみの米金利、米金利にらみの金価格

昨日、金価格（XAU）が反発した要因となったのが、市場予想を下回った5月の米ISM製造業景気指数だった。

さえない経済指標は米債市場で利回りの低下圧力を高め、外為市場では米ドル安が進行した。これらの動きが金価格を下支えした（下のラインチャートを参照）。

金価格、米金利、ドル指数のチャート：5分足　昨日のNY時間以降

米JOLTS求人件数が変動要因に

金価格は米金利にらみの状況にある。その米金利は経済指標にらみの状況にある。ゆえに、今日以降も米国の経済指標が金価格（XAU）のトレンドに大きな影響を与えよう。

今日は4月の雇用動態調査（JOLTS）求人件数が発表される。ブルームバーグがまとめた市場予想は835.0万件。下のチャートでトレンドを確認すると、JOLTS求人件数は減少の傾向にある。

堅調な労働市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を高水準かつ長期にわたって維持している要因の一つである。ゆえに、JOLTS求人件数が市場の予想を下回る場合は、9月の利下げ期待につながり米金利の低下要因となろう。米金利の低下は金価格の下支え要因となろう。

だが、5月ISM製造業の雇用指数は、昨年9月以降で初めて景気判断の分かれ目である「50」を上回った。このタイミングでJOLTS求人件数が予想外に増加する場合は、労働市場の堅調さが意識され「米金利の反発→米ドルの買戻し」の要因となろう。このケースでの金価格は、下で述べるサポート水準をトライする展開が予想される。

米国JOLTS求人件数の動向：23年以降

押し目買いを考えたい3つの水準

本日、金価格（XAU）が再び下値をトライする場合は、4月以降、相場を下支えしている重要サポート水準「2,275」レベルを目先の下限と想定し、まずは直近の反落相場を止めた50日線の攻防に注目したい。

この移動平均線は今日現在、2,335レベルで推移している。この水準（2,335レベル）は、フィボナッチ・リトレースメント38.2％の水準にあたる（下のチャートを参照）。

金価格が50日線を下方ブレイクする場合、次は2,300レベルの攻防が焦点となろう。この水準は半値戻しにあたる（下のチャートを参照）。

金価格が2,300（半値戻しの）レベルを下方ブレイクする場合は、上で述べた重要サポート水準の「2,275」レベルをトライするシグナルと想定しておきたい。

目先、金価格の下落局面では、上で取り上げた3つのサポート水準での攻防に注目し、いずれかの水準で相場の反発が確認されたタイミングでは押し目買いを考えたい。

金価格のチャート：4時間足　今年3月以降

21日線のブレイクとトレンドフォローの短期買い

一方、金価格（XAU）が昨日の反発基調を維持する場合は、21日線の攻防に注目したい。この移動平均線は今日現在、2,357レベルで推移している（下のチャート、緑ラインを参照）。

金価格が21日線を完全に突破する場合は、トレンドフォローの短期買いを考えたい。また、21日線をブレイクした後、反落の局面で21日線が相場を下支えする局面も短期買いの好機と考えたい。

時間足のストキャスティクスとRSIを軸に相場の過熱感を確認し、これらが買われ過ぎの水準でデッドクロスの状況にある時（または売られ過ぎの水準でゴールデンクロスの状況にある時）に、金価格が上で述べたチャート水準をトライする局面では、反落（または反発）を意識したい。

【再掲】金価格のチャート：日足　今年3月以降