恐怖指数急上昇 投資家心理一変 米国債格下げでS&P500など急落
フィッチによる米国債の格下げを受けてVIX指数が急上昇した。3月の地銀破綻時以来の反応で、投資家の不安が高まった。
米国の株式市場の先行きに対する投資家心理が一変した。2日の米金融市場では、投資家の不安度を示すとされるVIX指数が急上昇。3月半ばの地銀破綻による不安拡大時以来の大きな上げ幅を記録した。きっかけは米国時間の1日夕方に格付け会社大手のフィッチ・レーティングスが発表した米国債の格下げ。金融市場では米国債が売られ、S&P500種株価指数などが下落した。今回の格下げが米国債の信用不安につながるとの見方は少ないが、金融市場の混乱が続く可能性がある。
VIXの上昇幅は3月の地銀破綻時以来の大きさに
VIX指数（VIX）はS&P500種株価指数のオプション取引の動向から算出される数値。数字が大きいほど、今後の値動きが荒くなることへの警戒感が強いことを意味し、「恐怖指数」と呼ばれることも多い。S&P500が値上がりするときは低くなり、値下がりするときは高くなる傾向があるとされる。
VIXを算出しているシカゴ・オプション取引所（CBOE）によると、2日のVIXの終値は16.09。前日よりも2.16ポイント上昇した。上げ幅はシリコンバレーバンク（SVB）などの経営破綻で不安が高まっていた3月17日（2.52ポイント上昇）以来の大きさだ。2日のVIXの水準自体は5月31日（17.94 ）以来の高さ。米国では6月1日に議会で債務上限引き上げ問題が決着したうえ、物価上昇の減速と経済の堅調な成長が両立する軟着陸（ソフトランディング）への期待も高まっていただけに、投資家の不安が急拡大したといえる。
きっかけとなったフィッチによる米国債の格下げは、最上位の「トリプルA」から「ダブルAプラス」に1段階引き下げるという内容。今後3年間にわたって米国政府の財政悪化が予想されることや、債務残高の増加のほか、債務上限引き上げ問題に代表される政治の混乱を理由に挙げている。米国債の格下げは、スタンダード・アンド・プアーズ（現S&Pグローバル・レーティング）が2011年8月にトリプルAからダブルAプラスに引き下げて以来で、このときも世界の金融市場が混乱した。
米国の長期金利は上昇、株価は下落
2日の米金融市場では10年物米国債が売られた。国債の価格が下落すれば利回りは上昇するため長期金利は上昇し、前日から0.031ポイント高い4.078％で取引を終えた。金利上昇を受けて、株式市場では主要な株価指数が下落。S&P500種株価指数（SPX）は1.4％安、ナスダック総合指数は2.2％安となった。
一方、今回の格下げが米国債の信用失墜につながるとの見方は少ない。フィッチが示した格下げ理由はかねてから広く指摘されてきた内容で、米政府の債務返済能力が突如として衰えたわけではないからだ。ただ、VIXの急上昇は、投資家が今後も不安定な株価動向が続くことに備えようとする心理の現れといえ、株式市場の楽観ムードがしばらく冷え込む可能性もありそうだ。
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