マイクロソフト株価下落、アップルの決算次第では米国株の重しに、ナスダック100の見通し

記事のポイント

・マイクロソフトの1Q決算は予想を上回るも、時間外で株価は下落した
・今日はアップルが4Q決算を発表する、中国市場の収益改善が焦点に
・Apple Intelligenceが業績に与える影響も材料視される可能性がある
・ナスダック100の見通しとチャート分析

マイクロソフト、1Q決算は予想を上回るも株価はさえない反応

30日にマイクロソフト（MSFT）が2024年7〜9月期決算（第1四半期、1Q）の決算を発表した。

売上高は前年同期比16.0％増の655億8,500万ドル、1株利益は3.30（前年同期2.99ドル）、営業利益は前年同期比13.0％増の305億5,000万ドルだった。また、主力のクラウド基盤「Azure（アジュール）」などの売上高は前年同期比33%増だった。いずれも市場予想を上回る伸びを見せた。

決算発表後、マイクロソフトの株価は上昇で反応した。しかし買いは続かず時間外で下落した。また同日、2024年7〜9月期決算（第3四半期、3Q）の決算を発表したメタ・プラットフォームズ（META）の株価も時間外で下落した。

マイクロソフトとメタ・プラットフォームズの決算サマリー

ブルームバーグのデータで作成 / カッコはブルームバーグのコンセンサス予想

アップルが4Q決算を発表、焦点は中国市場の収益改善

31日にアップル（AAPL）が第4四半期（4Q）決算を発表する。ブルームバーグがまとめたコンセンサス予想によれば、1株利益（EPS）は同比9.6％増の1.60ドル（前年同期1.46ドル）、売上高は前年同期比で5.4%増の943億5,700万ドルが見込まれている。

アップル 売上高と1株利益（EPS）の予想

ブルームバーグのデータで筆者が作成 / 24年4Qから25年3Qまで、赤棒グラフ：4Q予想

前回の決算では2四半期ぶりの増収増益となった。しかし、華為技術（ファーウェイ）など中国メーカーとの間でスマートフォンのシェア争いが激化し、中国市場での収益が前年同期比で6.5％減となった。中国ビジネスの低迷は、主力のスマートフォン「iPhone」にも及び、2四半期連続のマイナスとなった。

ゆえに今回の決算では、中国市場の収益改善が焦点の一つとなろう。ブルームバーグがまとめたコンセンサスによれば158億ドルと、前年同期比で4.8％増が見込まれている。iPhoneの全体収益は450億3,800万ドルと、同比2.8％増に改善する見通しにある。

一桁台の収益改善率は、同社の成長懸念を投資家に想起させる可能性がある。ネットフリックス（NFLX）、テスラ（TSLA）そしてアルファベット（GOOGL）の決算が株高となった理由が強気の業績見通し（ガイダンス）にあったことを考えるならば、アップルの決算も業績の成長見通しも重要な焦点となろう。

アップル 中国市場とiPhoneの売上高予想

ブルームバーグのデータで筆者が作成 / 24年4Qから25年3Qまで、赤棒グラフ：4Q予想

Apple Intelligenceが業績に与える影響

業績成長見通し（ガイダンス）では売上高などの収益面だけでなく、「Apple Intelligence（アップルインテリジェンス）」が同社の業績に及ぼす影響度合いも焦点となろう。

6月10日に開かれたアップルの世界開発者会議（WWDC）でApple Intelligenceが発表され以降、同社の株価は一時22％した。9月20日にAIシステムを搭載したiPhone 16が発売された。当初は売上高の伸びに貢献するとの予想が見られたが、初動の売れ行きが芳しくないとの報道もあり、投資家との電話会議ではApple Intelligenceが議論の中心になることが予想される。

主力商品のスマートフォン「iPhone」や同社のサービス部門の収益をApple Intelligenceがどの程度押し上げると経営者が考えているのか？この点もアップルの株価を左右する要因になり得る。

アップル株、最高値を前に不穏なムード

アップル（AAPL）の株価は現在、50日線を上回る水準で底堅さを維持している（下の日足チャート、青ラインを参照）。

しかし不穏なムードが漂い始めている。短期の10日線、中期の50日線そして長期の200日線が上から順に並んでいるが、10日線が低下基調へ転じつつある。また、日足のMACDとRSIはデッドクロスへ転じている（下の日足チャート、各矢印を参照）。

この状況で4Q決算が投資家を失望される内容となれば、アップルの株価は下値をトライすることが予想される。このケースでは、50日線の維持が焦点となろう。この移動平均線は227ドル前後で推移している（30日時点）。

一方、4Q決算が投資家の期待を上回る場合は、10月15日の取引時間中に付けた過去最高値237.49ドルを視野に上昇する展開が予想される。10日線の上方ブレイクとサポートラインへの転換は、最高値を目指すサインと捉えたい。

アップルの株価チャート：年初来

出所：TradingView

ナスダック100の見通しとチャート分析

調整の下落を警戒

ナスダック100は10日線でサポートされ底堅さを維持している。しかし、レジスタンスラインとして意識されている20,500ポイント以上の水準を維持できず、昨日は反落した。日足のMACDとRSIはともにデッドクロスへ転じている（下の日足チャートを参照）。

マイクロソフトとメタ・プラットフォームズの決算はいずれもコンセンサス予想を上回った。しかし、時間外の株価はさえない反応となった。決算内容を精査した今日以降の株価が上昇する可能性はある。しかし、現状ではこれら2銘柄はハイテク株高のムードに水を差す可能性がある点には注意しておきたい。

また、米半導体大手のアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の決算が投資家の高い期待に応えられず、30日の市場で10％急落した。AMDの下落は他の主力半導体株にも及んだ。

「AI需要の拡大→米半導体企業の成長ペースが加速する」という投資家の期待が後退すれば、米半導体セクター全体の重しとなろう。半導体株の下落は、ナスダック100の下落圧力を高めるだろう。

ナスダック100が下値をトライする局面では、サポートラインとして意識されている10日線の攻防が焦点となろう（30日時点20,320）。

ナスダック100は変動幅が拡大する特性がある。ゆえに10日線を完全に下方ブレイクする場合は、21日線を視野に下落幅の拡大を警戒したい（30日時点20,204）。

上値の重いムードが漂うなかでアップルの4Q決算が投資家の失望を誘う場合、明日以降のナスダック100は、21日線を下方ブレイクする状況を想定しておきたい。

しかしナスダック100の下落ムードが高まっても、短期サポートラインを維持する状況が続く限りは、「調整の下落」と想定しておきたい。

ナスダック100のチャート：日足 2024年7月以降

出所：TradingView

上値の焦点は？

一方、ナスダック100が上昇トレンドを維持する場合は、20,500ポイントのサポート転換と10月29日の高値20,600のブレイクアウトが目先の焦点となろう（上の日足チャート、赤矢印を参照）。

これらの状況が確認される場合は、地合いの強さを市場参加者に印象付けるだろう。

ナスダック100が20,600ポイントを完全に突破する場合は、7月10日につけた最高値20,675ポイントをトライするサインと捉えたい。7月10日の取引時間中につけた高値20,691ポイントの突破は、新たな高値水準の攻防へシフトするシグナルとなろう。

今日はアマゾン（AMZN）も第3四半期（3Q）の決算を発表する。アップル（AAPL）とともに投資家の期待に応える内容となれば、明日以降のナスダック100の上昇をけん引する可能性がある。