今週の注目ポイント / ドル円とユーロドルの焦点

今週の注目ポイント

今週は多くの注目イベントが予定されている。

米金利の動向を左右するイベントとして注目したいのが、米指標データである。特に13日の6月米消費者物価指数（CPI）発表後の米金利の反応に注目したい。

先週は、来年の景気回復の鈍化を見越すような長期金利（以下米金利）の低下が見られた。しかし、景気自体は回復基調を維持している。この点を考えるならば、米金利の1.3％台という水準は低いと筆者は考えている。

6月のCPIが予想以上の内容となれば、米金利の反発を予想する。だが、米債市場で「インフレの加速は一時的」との思惑が広がっている状況を考えるならば、米金利の反発は限定的となる可能性がある。まずは1.5％の水準の攻防に注目したい。また、15日以降に発表される重要指標データの内容も米金利の動向を左右する要因として注目したい。

良好な指標データで米金利が反発する場合、外為市場では米ドル買いの展開を予想する。逆にさえない内容が続く場合、米金利の上昇が抑制されよう。このケースでは、米株の動向もチェックする必要がある。さえない指標データで米金利が低下しても米株が崩れる場合は、リスク回避の米ドル買い圧力の高まりが予想される。

期待インフレ率と米長期金利のチャート

ドル円の焦点

今月9日の外為市場は、主要通貨で米ドル売り優勢となったがドル円（USDJPY）は反発した。米金利の上昇に連動しての反発を考えるならば、今週のドル円も米金利の動向に左右される展開が予想される。

上で述べたとおり、今週の米金利は指標データにらみの展開になることが予想される。よって、ドル円は米指標データの発表後に上下に動くことが予想される。

ドル円が上値を目指す場合、21日EMA（110.40レベル）のトライおよび突破に注目したい。米株が最高値圏を維持する状況で米金利が反発する場合、21日線の上方ブレイクおよび111.00トライを予想する。

111円台へ再上昇する場合は、その水準を維持できるかどうか？この点に注目したい。これを達成する場合、さらなる上値トライのシグナルと想定したい。

一方、下値の焦点は、先週の下落を止めたフィボナッチ・リトレースメント50.0％の水準109.55レベルの維持となろう。米金利の低下と米株の反落が同時に発生する局面では、この水準のトライを想定しておきたい。

このテクニカルポイントをも下方ブレイクする場合は、61.8％の水準109.06を視野に下落幅の拡大を警戒したい。

ドル円のチャート

ユーロドルの焦点

今週のユーロドル（EURUSD）の焦点は、戻り高値の水準を見極めることにあろう。

テクニカル面では、今日現在1.1917レベルで推移している21日（EMA）をトライするかどうか？まずはこの点に注目したい。

現在のところ、レジスタンスのラインとして意識されていた10日線（1.1866レベル）の突破には成功している。今月の6日に相場の上昇を抑制したフィボナッチ・リトレースメント23.6％の水準1.1895を上方ブレイクする場合、21日線トライのシグナルとして意識したい。

21日線をも上方ブレイクする場合は、フィボナッチ・リトレースメント38.2％の水準1.1966レベルのトライが次の焦点となろう。このテクニカルレベルは、6月下旬の戻り基調の時に上値を抑制した経緯がある。38.2％の水準をも突破する場合は、50日線（1.1987レベル）のトライとなるか？この点に注目したい。

一方、今週の下値の焦点は、下落トレンドをひとまず止めた1.1780レベルの維持となろう。この水準のブレイクは、1.1700トライのシグナルとして警戒したい。

ユーロドルのチャート