インフレの鈍化で米金利は急低下 / 米株の動向に要注意 / ドル円のチャートポイント

インフレの鈍化で米金利は急低下

昨日発表された8月の米消費者物価指数（CPI）で、コア指数が前月比と前年比でともに7月の水準と市場予想を下回った。これを受けアメリカの長期金利（以下では米金利）は、一時1.263％まで急低下した。

米金利の低下は米ドル安の要因だが、昨日は米株価指数が軒並み下落したことで、リスク性の高い通貨に対して米ドル買いが見られた。

しかし、米ドル以上に買われたのが日本だった。ドル円（USDJPY）は高値110.18レベルから109.54レベルまで下落する展開となった。クロス円も総じて円高優勢だった。リスク回避相場では、円が最強通貨になりやすいことを昨日の動向は示唆している。

米長期金利のチャート

米株の動向に要注意

昨日の動向で気になったのが、米株（アメリカ株）の下落だった。すべてのセクターで売り優勢となったが、特に下落が目立ったのが景気敏感セクターだった。

企業収益が好調なことで米株は上昇トレンドを維持している。しかし、今年の5月以降、長短金利差が縮小傾向にある。米債市場では景気の先行き不透明感が意識されていることを示している。そしてレーバーデー明け後の米株は連日の高値更新から一転し、続落する展開が見られた。後者2つの状況を重視するならば、目先の米株は指標データの影響を大きく受ける可能性がある。

今日は9月NY連銀製造業景気指数、明日は8月小売売上高、明後日は9月ミシガン大学消費者態度指数（速報値）が発表される。これらが総じて強い内容ならば、米株の反発要因となる可能性がある。

一方、上記の重要指標データが総じて市場予想を下回る場合は、連日最高値を更新し続けてきた反動で、米株の下落幅（調整の下落）が拡大する展開を警戒したい。

米株が崩れる場合、米金利が低下しても外為市場では昨日のように対オセアニア通貨や新興国通貨で米ドル買いの展開が予想される。しかし、米ドル買い以上に円買いの圧力が高まることが予想される。

長短金利差と米株のチャート

ドル円のチャートポイント

昨日のドル円（USDJPY）は陰線が示現し、100日EMA（今日現在109.53レベル）まで下落する局面が見られた。米株安と金利の低下が同時に発生する局面では、89日EMA（今日現在109.64レベル）および100日線の下方ブレイクを警戒する局面にある。

米株のトレンドに影響を与える材料として、今日は指標データの内容に注目したい。11時に発表される中国の指標データ（8月小売売上と鉱工業生産）も米株の動向に影響を与える可能性がある。インフレの鈍化により米金利の上昇圧力が後退しているタイミングで、米中指標データが米株の売り要因となる場合は、上で述べた2つのEMAの下方ブレイクを警戒したい。

実際に相場が2つのEMAを下抜ける場合、109円台の維持が焦点として浮上しよう。

一方、良好な米中の指標データで米株が反発する場合、ドル円も反発することが予想される。上昇幅は米金利の動向次第となろう。まずは21日EMA（今日現在109.91レベル）のトライとなるか？
この点に注目したい。

21日EMAを上方ブレイクする場合は、110.00のトライを意識したい。

ドル円のチャート