今週の注目ポイント / ドル円とユーロドルのチャートポイント

今週の注目ポイント

・10月の米消費者物価指数（CPI）と利回りの反応

先週5日に発表された米雇用統計（10月）は、労働市場の改善を示す内容となった。また、産油国が増産を見送ったことでエネルギー需給の引き締まりが意識され、NY原油先物価格（WTI）は1バレル＝81ドル台へと反発した。これらはいずれも米金利の押し上げ要因だった。

しかし2年債、5年債そして10年債の各利回りは低下した。FOMC（11月2-3日開催）後の動きを考えるならば、米金利の低下（米債の買戻し）の主因はパウエルFRBの「利上げを急がない」スタンスにあると考えらえる。

「労働市場の改善→労働力の供給制約の解消→今の異常なインフレの抑制」の思惑が米金利の低下（米債の買戻し）を促した可能性もある。しかし、10月の平均賃金（前年同月比）は4.9％増となり、賃金インフレが進行中であることが確認された。また、1年先の期待インフレ率の動きを確認すると、5日は4.14％まで上昇している。市場が抱く短期的なインフレ期待は未だに根強い。「インフレの高止まり観測→米国経済に与える悪影響」の方が意識され、米金利が低下基調にある可能性も考えておく必要があろう。

期待インフレ率のチャート

ドル円とユーロドルのチャートポイント

・ドル円（USDJPY）

今週のドル円（USDJPY）は、レンジ相場が続くかどうか？この点を見極める1週間となろう。

焦点は、113円前半の攻防である。今年の10月中旬以降、113.20-30レベルがサポートゾーンとして意識されている。先週5日の下落も113.28で止められた。ドル円は米金利との相関性が高い通貨ペアだが、その米金利は上で述べたとおり現在低下の基調にある。それでもサポートゾーンを維持するならば、ドル円は113円前半～114円後半のレンジ相場を意識する状況が続こう。

一方、ドル円がサポートゾーンを完全に下方ブレイクする場合は、113円割れを意識したい。

実際にドル円が113円を下方ブレイクする展開となれば、調整の反落相場へ転じる可能性がある。このケースでは、フィボナッチ・リトレースメント38.2％の水準112.56レベルもしくは50日EMA（今日現在112.33レベル）までの反落を警戒しておきたい。

ドル円のチャート

・ユーロドル（EURUSD）

今週のユーロドル（EURUSD）は、1.15トライとなるか？この点が焦点となろう。

米金利の低下はユーロドルのサポート要因だが、今月に入り21日EMA（今日現在1.1602レベル）がレジスタンスラインとして意識されている。この状況を考えるならば、ユーロドルの地合いは弱い。

だが、5日のローソク足では長い下ヒゲが示現し陽線引けとなった。10月中旬の反発も考えるならば、1.1520レベルは重要なサポートポイントとして意識されている。よって、この水準（1.1520レベル）を完全に下方ブレイクする場合、ユーロドルは1.1500をトライする可能性が高まろう。なお、この水準（1.1500）はフィボナッチ・プロジェクション50.0％にあたる。テクニカルの観点からも1.15台維持の攻防には注目しておきたい。

ユーロドルが1.15を完全に下方ブレイクする場合、次の焦点はフィボナッチ・プロジェクション61.8％の水準1.1455レベルを想定してしておきたい。

一方、ユーロドルが上昇する局面では、上で述べた21日EMAで反発が止められるかどうか？この点が焦点となろう。

ユーロドルのチャート