今週の焦点はFOMCと米国市場全体の反応 / ドル円とユーロドルの注目ポイント

今週の焦点 FOMCと米国市場全体の反応

【サマリー】

・FOMCを前に米国市場ではFRBのタカ派スタンスを織り込んだ動きが見られる
・どの程度織り込んでいるか？の判断は米国市場全体の動きを確認する必要あり
・今週のドル円の焦点とチャートポイント
・今週のユーロドルの焦点とチャートポイント

・「織り込み済み」の判断は米国市場全体の動きを確認してから

今週25日～26日に米連邦公開市場委員会（FOMC）が開催される。

米金融引き締めとそのペースの加速を意識し、先週19日の米債市場では2年債利回りが1.07％まで、長期金利が1.9％までそれぞれ上昇する局面が見られた。

一方、米国の株価指数は軒並み下落している。特にナスダック総合指数は、昨年11月22日の最高値16,212.23ポイントから15％急落し、調整局面入りの可能性を意識する展開となっている。ナスダック100指数（NDX）も同様の局面にあり、パウエルFRBのタカ派スタンス傾斜を織り込む動きが、すでに米国市場では見られる。

米金利とナスダック指数の動き

ドル円とユーロドルの注目ポイント

・ドル円

今週のドル円（USDJPY）は、引き続き米国市場にらみの展開となろう。

FOMCや米指標データの内容を受け、今週の米国市場全体がリスク選好相場（株高/金利の上昇）となれば、50日線（EMA）および10日線（SMA）のトライ＆突破が焦点となろう。後者の10日線は今月12日以降、レジスタンスラインとして意識されている。この移動平均線（レジスタンスライン）の突破は、115円を再トライするシグナルのひとつと想定しておきたい。

だが、日足チャートを見ればわかるとおり、今のドル円の地合いは弱い。上述したとおり、FOMC後に米国市場がリスク回避相場（株安と長期金利の低下が同時に発生）となる場合は、今月14日安値113.47レベルおよびフィボナッチ・プロジェクション100.0％の水準113.34レベルの下方ブレイクおよび113.00トライを警戒したい。

ドル円のチャート

・ユーロドル

今週のユーロドル（EURUSD）は、FOMC後の動きに注目したい。

投機筋のポジション動向（CFTC）を確認すると、昨年12月下旬以降、ユーロショートからロングへ傾くトレンドが見られる。1月18日終了週のデータでは、米ドルのロングポジションが減少すると同時に、ユーロのネットロングが6,000枚から2.4万枚まで積みあがったことが確認された。

投機筋がユーロロングへ傾く中、FOMCイベント後に米金利が低下で反応する場合、ユーロドルは日足チャートにある2つの移動平均線の攻防に注目したい。50日線（EMA）の突破に成功する場合は、1.14台の回復を想定したい。

しかし1.14台の攻防となっても、レジスタンスラインとして意識されている89日線（EMA）で反落するリスクを常に警戒しておきたい。この移動平均線は短期レジスタンスラインと並行している。

一方、FOMC後に米金利が上昇で反応する場合は、短期サポートラインの攻防が目先の焦点となろう。このラインは今週、1.1300－10ゾーンで推移する。

ユーロドルが短期サポートラインを完全に下方ブレイクする場合は、1月20日のレポートでも指摘した1.1270－80ゾーンおよび1.1220－30ゾーンのトライが焦点として浮上すると予想する。

ユーロドルのチャート